Die deutsche Energiepolitik ist in einem Aspekt sehr erfolgreich
Über Energiepolitik lässt sich gut streiten. An Kritik mangelt es nicht. In einem Aspekt ist die Politik jedoch sehr erfolgreich gewesen.
Über Energiepolitik lässt sich gut streiten. An Kritik mangelt es nicht. In einem Aspekt ist die Politik jedoch sehr erfolgreich gewesen.
Die Antwort auf die Frage erscheint so klar, dass man sie nicht diskutieren muss. Die Antwort hält allerdings einige Überraschungen bereit, denn eine Folge von Rezessionen für den Aktienmarkt wird meist totgeschwiegen.
Manchmal ist es schwieriger, kurzfristig richtigzuliegen als langfristig. Wer langfristig anlegt, ist häufig erfolgreicher als kurzfristig orientierte Anleger. Bei einer Anlageklasse kann dies in den kommenden Jahren zu einem ganz besonderen Vorteil führen.
Was Zentralbanken für Kredit sind (lender of last resort), sind US-Haushalte für den Konsum. Die ganze Welt profitiert davon. Langsam zeigen sich genau beim Konsum Probleme, die auf eine Wachstumsverlangsamung hindeuten.
Blickt man auf die Performance der letzten Jahre, ist die Antwort klar. Mit Wachstumsaktien sind Anleger deutlich besser gefahren. Was war, ist aber nicht unbedingt das, was auch in den kommenden Jahren sein wird. Die Frage ist daher aktueller denn je.
Unternehmen legen in den ersten Monaten ein merkwürdiges Verhalten an den Tag. Sie geben Anleihen aus, als gäbe es kein Morgen. Mit der Aussicht auf Zinssenkungen ist das Timing alles andere als nachvollziehbar. Was wissen Unternehmen also, was wir nicht wissen?