Sodastream schlägt im ersten Quartal Markerwartung deutlich

• SodaStream International Ltd. - Kurs: 29,78 € (Frankfurt)

Im Vergleich zum Vorjahr sieht es auch den ersten Blick nicht besonders gut aus. Der Umsatz stagnierte bei 118 Mio. USD. Verantwortlich war ein rückläufiges Geschäft in den USA (-28%). Dafür wuchs Sodastream in Europa (+17%), Asien (+28%) und Afrika/Naher Osten (+34%) sehr ordentlich.

Wegen höherer Ausgaben für Expansion sank das Nettoergebnis von 12,1 Mio. auf 1,8 Mio. Pro Aktie blieben damit 0,08 USD übrig. Das ist nicht viel. Der Markt hatte allerdings mit lediglich 0,02 USD gerechnet. Insofern ist das eine positive Überraschung, zumal der lange, kalte Winter in den USA nicht gerade die Lust auf prickelnde Kaltgetränke gesteigert hat. Das zeigen die Zahlen deutlich.
Die Aktie bewegt sich heute dennoch kaum. Das liegt wahrscheinlich daran, dass der Jahresausblick unverändert ist. Wenn das erste Quartal besser war als erwartet, der Gesamtausblick aber gleich bleibt, dann muss es in einem späteren Quartal irgendwann hapern.

Große Kurssprünge erwarte ich in naher Zukunft nicht. Dazu braucht es eine Überraschung und eine Revision der Jahresziele nach oben. Die Aktie bleibt aber im Depot. Hauptgrund ist nicht nur die langfristig gute Perspektive, sondern auch das Interesse anderer Unternehmen an Sodastream. Es laufen derzeit Verhandlungen mit Starbucks, die über 10% an dem Unternehmen für 50 USD pro Aktie kaufen wollen. Wenn der Deal endlich durchgeht, dann sollte das dem Kurs auf die Sprünge helfen. Wie viel Zeit bis dahin vergeht kann keiner genau sagen. Das kann sehr schnell gehen, sich aber auch noch Monate hinziehen. Mein ursprüngliches Szenario (grauer Pfeil) im Chart hat sich bisher nicht erfüllt. Ich erwarte jetzt erst einmal eine Seitwärtsphase, solange die Verhandlungen mit Starbucks laufen. Der neue Prognosepfeil ist daher auch der alte, nur zwei Monate fortgeschrieben.

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