Inflation & Zinsen

Zentralbanken haben es sich in den letzten Jahren zu Eigen gemacht Versprechen zu geben, die sie nicht halten können. Es wird Zeit umzudenken.

Für einen kurzen Moment am gestrigen Donnerstag war die Welt für Anleger wieder in Ordnung. Draghi's EZB ist weiterhin bereit jederzeit die Geldschleusen noch weiter zu öffnen.

Die indische Wirtschaft wächst im vergangenen Quartal schwächer als gedacht, zeigt aber mit Blick auf den weiteren Jahresverlauf aufstrebende Tendenz.

Das geldpolitische Komitee der Banco Central do Brasil (BCB) entschied bei seinem September-Treffen, den Leitzins Brasiliens unverändert bei 14,25 Prozent zu belassen. Das Land ächzt unter einer hohen Inflation und wirtschaftlichem Niedergang. Die weitere Geldpolitik steht somit zwischen den Stühlen.

Die Tagung der Notenbanker in Jackson Hole vergangene Woche brachte interessante Erkenntnisse zutage. Eine davon: die USA sind ziemlich isoliert von den derzeitigen ökonomischen Problemen weltweit.

Kein Zinsschritt in die eine oder andere Richtung. Die polnische Notenbank belässt alles beim alten. Gouverneur Marek Belka bestätigte zudem, dass der Leitzins im restlichen Jahresverlauf „höchstwahrscheinlich“ unverändert bleiben werde.

Die gute konjunkturelle Entwicklung in den USA und die Aussicht auf ein ausgeweitetes QE-Programm in Europa bringen Aktien heute nach vorn. Zu beherzte Käufe der US-Anleger bleiben jedoch vor den offiziellen US-Arbeitsmarktzahlen, die morgen veröffentlicht werden, erst einmal aus.

Die tiefe Rezession in Brasilien ist nun auch offiziell bestätigt: Im zweiten Quartal brach die Wirtschaftsleistung im Vergleich zum Vorquartal um 1,9 Prozent ein. Die Schrumpfung war höher als die Konsenserwartungen und entstand, wie die aufgeschlüsselten Zahlen zeigen, auf breiter Basis.

Für Konsumenten und Lohnempfänger ist Inflation keine schöne Sache. Doch Japans Wirtschaft leidet unter der Abwesenheit von Inflation, weil Verbraucher und Unternehmen zu viel sparen und zu wenig konsumieren und investieren.

Die braslianische Notenbank erhöht die Leitzinsen, um der Inflation Herr zu werden. Diese ist im Juli auf den höcsten Stand seit dem Jahr 2003 gestiegen.