Inflation & Zinsen

Nach einer sehr schwachen Entwicklung im Februar kamen im März wieder zahlreiche neue Stellen in der US-Wirtschaft hinzu. Die Arbeitslosenquote ging überraschend zurück.

Allen ist vollkommen klar, weshalb Aktienmärkte rund um die Welt korrigieren. Die Annahme könnte vollkommen falsch sein.

Ein Ölpreis- und Inflationsschock muss nicht zu einem Wachstumsschock führen. Davon gehen viele Organisationen und Regierungen aus. Es gibt aber Bedingungen.

Die ersten offiziellen Inflationsdaten zeigen genau das, was zu erwarten war. Die Inflation schnellt nach oben. Noch wichtiger ist aber, dass dieser Inflationsanstieg anders ist – und es liegt nicht an den Preisen selbst.

Angesichts des starken Anstiegs der Öl- und Gaspreise infolge des Nahostkriegs hat sich die Teuerung in der Eurozone im März nach vorläufigen Angaben deutlich vom EZB-Ziel von 2 % entfernt. Drohen jetzt Zinserhöhungen?

Die durch den Krieg im Nahen Osten stark gestiegenen Öl- und Gaspreise haben die Teuerung in Deutschland im März kräftig angeheizt, wie vorläufige Inflationsdaten des Statistischen Bundesamts für März zeigen.

Der Gouverneur der Banque de France äußert sich zu den ökonomischen Folgen des Nahostkonflikts, der geldpolitischen Reaktion der Europäischen Zentralbank und den divergierenden systemischen Risiken in den europäischen und US-amerikanischen Finanzsektoren.

Notenbanken sind nicht unfehlbar. Das konnten wir in den letzten Jahren erleben. Umso wichtiger ist es, dass der gleiche Fehler nicht erneut begangen wird.

Bei hoher Unsicherheit sind der Fantasie keine Grenzen gesetzt. Einige Investmentbanken halten bereits einen Ölpreis im Bereich von 160 Dollar für möglich. Die Folgen wären katastrophal. So scheint es zumindest.

Während sich die EZB einfach nicht festlegen will, weil sie nicht muss, ist die Fed ahnungslos. Wer es nicht besser weiß, bleibt regungslos und wartet ab.