Linde: Praxair-Fusion gegen den Mehrheitswillen der Belegschaft ist kritisch

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Das Analysehaus Independent Research bewertet die Aktie von Linde mit einem auf 175,00 (alt: 171,00) Euro erhöhten Kursziel weiterhin mit „Halten“.

Wie Linde am 24. Mai mitteilte, wurde mit Praxair eine grundsätzliche Einigung über das Business Combination Agreement zu der Fusion unter Gleichen erzielt. Diese gilt vorbehaltlich der Zustimmung der relevanten Gremien beider Parteien. Demnach müssen sowohl das Board of Directors von Praxair als auch Vorstand und Aufsichtsrat von Linde zustimmen. Zusätzlich sind eine mehrheitliche mind. 75 prozentige Annahme des Angebots durch die Hauptversammlung von Praxair sowie behördliche Genehmigungen erforderlich.

Die Arbeitnehmervertreterseite des Linde-Aufsichtsrats hatte sich zuletzt gegen die Fusion ausgesprochen. Im Falle eines Patts hat der Aufsichtsratsvorsitzende Reitzle angekündigt, von seinem Doppelstimmrecht Gebrauch zu machen.

Eine Fusion gegen den Willen der Mehrheit der Belegschaft erachten die Analysten von Independent Research als kritisch, die strategische Sinnhaftigkeit des Deals habe jedoch weiterhin Bestand. Seiner Einschätzung nach ist es wahrscheinlich, dass letztlich eine gemeinsame Lösung erzielt wird, die von beiden Seiten getragen wird, so Analyst Bernhard Weiniger.

Angesichts des anhaltend herausfordernden Marktumfelds und des eingeleiteten Effizienzprogramms „LIFT“ werde aus seiner Sicht aber auch bei einem möglichen Scheitern der Praxair-Fusion ein Stellenabbau letztlich ohnehin nicht gänzlich umgangen werden kön-nen. Angesichts hoher zu erwartender kartellrechtlicher Hürden dürfte die Transaktion erst in 2018 abgeschlossen werden können.