Munich Re: Dividendenerhöhung ein Zeichen des Vertrauens

Hannover (Godmode-Trader.de) - Die DZ Bank hat Munich Re nach vorläufigen Zahlen zum vierten Quartal 2016 auf „Halten" mit einem fairen Wert von 174 Euro belassen.

Die Munich Re sei angesichts der andauernden Preiserosion in der Rückversicherung weiter mit einem schwierigen Marktumfeld konfrontiert, schrieb Analyst Thorsten Wenzel in einer Studie vom Dienstag. Die Dividendenerhöhung sei vor diesem Hintergrund seiner Einschätzung nach ein Zeichen des Vertrauens in das mittelfristige Gewinnpotenzial und die Stärke der Bilanz.

Aufgrund der gestiegenen ausschüttbaren Mittel rechnet die DZ Bank auch mit einer Fortsetzung des Aktienrückkaufprogramms im Volumen von 1 Milliarde Euro im Jahr. Die Analysten sehen den Fair Value weiter bei 174 Euro je Aktie.

Laut vorläufigen Eckdaten blieben im vierten Quartal sowohl das operative Ergebnis mit 0,8 Mrd. Euro (Konsens: 918 Mio. Euro), als auch der Überschuss mit 0,5 Mrd. Euro (Konsens: 625 Mio. Euro) hinter den Erwartungen zurück. Ursache ist primär eine hohe Combined Ratio von 101,9 Prozent in der Schaden/Unfall-Rückversicherung. Die Großschadenbelastung fiel unerwartet hoch aus, während Rückstellungsauflösungen eher niedrig waren. Dennoch übertraf der Jahresüberschuss mit 2,6 Mrd. Euro die Guidance (> 2,3 Mrd. Euro). Trotz des im Vergleich zum Vorjahr rückläufigen Gewinns wird die Dividende auf 8,60 (Kons.: 8,50; 2015: 8,25) Euro je Aktie erhöht.