K+S: Attraktive Bewertung bei hoher Dividendenrendite

Hamburg (Godmode-Trader.de) - Die Hamburger Sparkasse hat ihre positive Einschätzung zur Aktie von K+S nach Zahlenvorlage zum ersten Quartal bestätigt.

Der Düngemittel- und Salzhersteller K+S habe sich zum Jahresauftakt in einem herausfordernden Marktumfeld besser als die internationale Konkurrenz behauptet und im Rahmen der Berichterstattung sowohl seine Vorgaben für 2016 als auch die Mittelfristziele bestätigt.

Angesichts der milden Witterungsbedingungen, die das Auftausalzgeschäft bremsten und geringerer Durchschnittspreise im Segment Kali- und Magnesiumprodukte seien die Konzernerlöse im ersten Quartal um 20 Prozent auf 1,1 Milliarden Euro zurückgegangen, während das operative Resultat auf 218 Millionen geschrumpft sei. Die Markterwartungen hätten sich wie erwartet als zu pessimistisch erwiesen. Vor dem Hintergrund der attraktiven Bewertung (Buchwert pro Aktie per 31.03.2016: 23,40 Euro) und einer aktuellen Dividendenrendite von über 5 Prozent werde das positive Votum bestätigt.

Independent Research empfiehlt hingegen weiterhin den die Verkauf der Aktie von K+S. Der Salz- und Düngerkonzern habe die Markterwartungen beim Umsatz zwar verfehlt, beim bereinigten Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) aber übertroffen, hieß es in einer Studie von Donnerstag. Die Experten haben sich beim bereinigten Ebit aber mehr erhofft. Nach wie vor bestünden Unsicherheiten hinsichtlich der Abwasserentsorgung und der Anklage wegen des Verdachts der unerlaubten Abfallentsorgung. Zudem bleibe es fraglich, ob die Inbetriebnahme der Legacy-Mine den von K+S erwarteten Treiber mit Blick auf die bestehenden Überkapazitäten darstellen werde.