HENKEL: Viele Belastungen für den Kurs

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Das Henkel-Management gab heute vorläufige Eckdaten zum zurückliegenden Geschäftsjahr 2018 und einen ersten Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2019 bekannt.

Der vorläufige Umsatz im Jahr 2018 belief sich auf 19,90 Mrd. Euro, nach 20 Mrd. im Vorjahr. Die vorläufige bereinigte Umsatzrendite (EBIT-Marge) stieg um 30 Basispunkte auf 17,6 Prozent und das bereinigte Ergebnis je Vorzugsaktie um 2,7 Prozent auf 6,01 Euro.

Gleichzeitig veröffentlichte die Konzernleitung eine Gewinnwarnung für das laufende Geschäftsjahr 2019. Angesichts der höheren Investitionen in Wachstum ab 2019 und darüber hinaus erwartet Henkel für 2019 ein organisches Umsatzwachstum zwischen zwei und vier Prozent. Die bereinigte EBIT-Marge soll in der Bandbreite zwischen 16 und 17 Prozent liegen und das bereinigte Ergebnis je Vorzugsaktie im mittleren einstelligen Prozentbereich unter dem Vorjahr liegen. Das Unternehmen wird den Zielkorridor für die Dividendenausschüttungsquote ab dem Geschäftsjahr 2019 auf 30 bis 40 Prozent erhöhen (derzeitiger Korridor: 25 bis 35 Prozent).

Das Henkel-Management habe einen ersten Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2019 bekannt gegeben, der den Markterwartungen in keinster Weise entspreche, so Analyst Herbert Sturm. Der Experte unterzog daraufhin seine Umsatz- und Ergebnisschätzungen für die Geschäftsjahre 2019 und folgende einer Überprüfung und revidierte diese jeweils deutlich nach unten. Der neue ermittelte faire Wert je Aktie beträgt nun 92 (zuvor: 100) Euro.

Merrill Lynch hat Henkel von "Buy" auf "Neutral" abgestuft. Die angekündigten höheren Investitionen zulasten der Margen signalisierten, dass der Konsumgüterhersteller vor einer Übergangsphase stehe, hieß es in einer am Montag vorliegenden Studie. Die Aktie bleibe mit einem Abschlag von 22 Prozent zur Branche zwar attraktiv bewertet, doch das unsichere Gewinnwachstum werde den Kurs mit Sicherheit belasten.

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