Gerresheimer: Centor-Übernahme überaus attraktiv

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die DZ Bank hat die Anlageeinstufung für Gerresheimer auf „Kaufen" mit einem fairen Wert von 63,00 Euro belassen.

Der Verpackungsspezialist hat angekündigt, das US-Unternehmen Centor für 725 Millionen US-Dollar (ohne Einrechnung der Nettoverschuldung) in bar zu übernehmen. Die Akquisition wird vollständig kreditfinanziert – Gerresheimer erwartet den Abschluss für das vierte Quartal 2015. Centor ist US-Marktführer für Kunststoffverpackungen für verschreibungspflichtige oral eingenommene Medikamente (Jahresumsatz 2014 167 Mio. US-Dollar) und ist ein ehemaliger Teil der Rexam Healthcare-Sparte. Gerresheimer zahlt einen EV/EBITA-Multiplikator von 9,8 auf Basis der letzten zwölf Monate.

Gerresheimer erwartet bereits 2016 signifikante Ergebnisbeiträge von dem Unternehmen: Der bereinigte Nettogewinn soll bereits im nächsten Jahr im unteren zweistelligen Prozentbereich profitieren. Der Mittelfristausblick für die bereinigte EBITDA-Marge wurde auf 22 % (zuvor 20 %) für 2018 angehoben.

Die Übernahme von Centor sehe im Hinblick auf den Kaufpreis und den Einfluss auf die Gerresheimer-Profitabilität sehr attraktiv aus und mache auch strategisch Sinn, loben die Analysten der DZ Bank. Insgesamt bewerten die Experten die aus ihrer Sicht „potenziell deutlich wertsteigernde Übernahme“ als klar positiv.

Die Privatbank Hauck & Aufhäuser bestätigt Gerresheimer angesichts der Centor-Übernahme mit „Hold" und einem Kursziel von 57 Euro. Der Zukauf in den USA sei ein wichtiger Meilenstein für den deutschen Verpackungshersteller. Damit weite das Unternehmen seine Präsenz im solide wachsenden und hochprofitablen Markt für Plastikverpackungen aus, so die Experten.