BMW: Jüngster Kursanstieg fundamental nicht gerechtfertigt

Frankfurt (BoerseGo.de) - Das Analysehaus Independent Research votiert bei einem neuen Kursziel von 100,00 (alt: 92,00) Euro für die BMW-Stammaktie weiterhin mit „Verkaufen“.

BMW habe mit den endgültigen Zahlen für das vierte Quartal 2014 die bereits veröffentlichten vorläufigen Eckdaten bestätigt. Der Ausblick für 2015 (u.a. solider EBT-Anstieg) sei zurückhaltend ausgefallen. Ein nachlassendes Momentum in China sowie ein nachteiliger Umsatzmix sollten die Gewinndynamik in 2015 belasten.

Die BMW-Stammaktie habe mit einem Kursrückgang auf die Bekanntgabe des Ausblicks (18.03.: -4 %) reagiert. Angesichts der erwarteten nachlassenden Gewinndynamik sowie ihrer rückläufigen Margenprognosen halten die Analysten den jüngsten Kursanstieg (+30 % seit Jahresbeginn) aus fundamentaler Sicht für nicht gerechtfertigt. Die Dividendenrendite sei bestenfalls durchschnittlich und das Bewertungsniveau zu hoch.

Die Experten hoben zugleich aber ihre Prognosen an (u.a. EBT-Anstieg 2015: +6,2 % y/y (alt: +5,2 % y/y); EpS 2015e: 9,43 (alt: 9,28) Euro; EpS 2016e: 9,93 (alt: 9,70) Euro).