Bilfinger - Dividende überrascht positiv

Frankfurt (BoerseGo.de) - Die DZ Bank senkt das Anlageurteil für Bilfinger von „Kaufen“ auf „Halten“. Den fairen Wert sehen die Experten bei 56,00 Euro (zuvor: 50,00 Euro).

Die vorläufigen Zahlen zum vierten Quartal seien im Rahmen der Erwartungen ausgefallen, schrieben die Analysten der DZ Bank. Positiv werten sie zudem den Dividendenvorschlag von 2,0 Euro (rund 25 % über Konsens). Ebenfalls positiv seien die Fortschritte bei der Suche nach einem neuen Managementteam (neuer CFO Axel Salzmann; ehemals Pro7) zu sehen.

Jedoch habe der erstmalige Ausblick für 2015 enttäuscht. Dieser läge beim adjustierten EBITA deutlich unter den eigenen und den Konsenserwartungen. Grund sei die Investitionszurückhaltung bei Kunden aus der Öl- und Gasindustrie. Die Zurückhaltung dürfte anhält, da die Unternehmen v.a. im ersten Quartal mit deutlichen Sparprogrammen auf den Ölpreisverfall reagiert hätten. Vor diesem Hintergrund seien weitere Restrukturierungen nicht ausgeschlossen.