Bayer: Am Monsanto-Deal scheiden sich die Geister

Hannover/ Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die NordLB bewertet Bayer nach dem Mega-Deal mit Monsanto weiterhin mit „Kaufen“ und einem Kursziel von 112 Euro.

Bayer sei nach zähen Verhandlungen und der mehrmaligen Aufstockung des gebotenen Preises nun ganz dicht vor dem Ziel der Monsanto-Übernahme, heißt es in der Studie von Analyst Thorsten Strauß von Donnerstag. Beim Preis seien die Unternehmen allerdings sehr nahe an die gerade noch akzeptable Grenze gekommen. Die zumindest anfänglich positive Kursreaktion der Bayer-Aktie zeige aber, dass die Transaktion auch an der Börse auf Zustimmung treffe – trotz der damit verbundenen Kapitalerhöhung und des schlechten Rufs, der Monsanto anhafte.

Strategisch macht das Vorhaben angesichts der stark in Bewegung geratenen Branche und der längerfristig guten Wachstumsperspektiven aus Sicht von Strauß durchaus Sinn. Erstaunlich sei, dass der Monsanto-Kurs derzeit erheblich unter dem von Bayer gebotenen Preis liege. Darin drücke sich möglicherweise eine gewisse Skepsis bezüglich des Zustandekommens der Übernahme aus, ein anderer möglicher Grund könnte in der langen Zeit bis zum Abschluss der Transaktion liegen, so NordLB-Analyst Strauß.

Ähnlich lautet die Einschätzung der Commerzbank. Das Monsanto-Management habe einem niedrigeren Preis und einer geringeren Ausfallprämie zugestimmt, als zuvor wochenlang am Markt befürchtet worden sei, schrieben die Analysten. Der Zukauf des US-Saatgutherstellers sei strategisch sinnvoll, die avisierten Synergien würden nun vollständig in das Bewertungsmodell für Bayer intergriert. Die Commerzbank erhöht das Kursziel für Bayer von 102 auf 110 Euro und bewertet den Titel weiterhin mit „Buy“.