Baumwolle: Starkes globales Angebot

Zürich (BoerseGo.de) - Der Baumwollpreis hat sich im September kaum bewegt. Während das fundamentale Umfeld und die Bewertung neutral ausfallen, signalisieren die technischen Faktoren weiteres Aufwärtspotenzial. Da die technischen Faktoren derzeit richtungsweisend sind, halten die Analysten der Credit Suisse eine gewisse Aufwärtsbewegung für möglich, wie es im aktuellen „Research Monthly – Commodities“ heißt.

Unter fundamentalen Aspekten herrsche nach wie vor ein starkes globales Angebot, denn die Produktion dürfte den Verbrauch 2013/2014 die vierte Saison in Folge übertreffen. Das USDA habe in seinem jüngsten WASDE-Report sogar seine globale Produktionsschätzung angehoben, was überwiegend auf eine Zunahme der indischen Produktion zurückging. Gleichzeitig sei die Nachfrageprognose gesenkt worden, sodass ein höheres Überangebot erwartet wird. Jedoch werde der Baumwollpreis nach wie vor durch das chinesische Programm zur Wiederauffüllung der Lagerbestände unterstützt, das ein künstliches Angebotsdefizit entstehen lasse. Die chinesische Nachfrage verhindere ein Bestandswachstum in anderen Teilen der Welt. Schätzungen zufolge werde China zum Ende der Saison 2013/2014 über 60 Prozent der globalen Lagerbestände halten. Obwohl China eine Beendigung des Programms in Betracht ziehe, dürfte es im Erntejahr 2013/2014 weiterhin den Preis unterstützen, bis schließlich politische Reformen angekündigt würden, heißt es weiter.

„Baumwolle wird derzeit unter ihrem fairen Wert, aber innerhalb der Fair-Value-Spanne gehandelt. Die technischen Faktoren signalisieren Aufwärtspotenzial für den Preis, da Momentum und Trend gestiegen sind. Ein wichtigster Widerstand liegt bei 94 US-Cent. Ein Überschreiten dieser Marke würde den Weg für weiteres Aufwärtspotenzial ebnen. Am Markt wird auch künftig durch ein umfangreiches Angebot bestehen, wobei die chinesischen Käufe aber für Unterstützung sorgen dürften. Da die technischen Indikatoren auf zusätzlichen Aufwärtsspielraum hindeuten, erwarten wir eine erneute Aufwärtsbewegung beim Preis“, so die Credit-Suisse-Analysten.