Airbus: Aktuelle Bewertung ist "fair"

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Bei einem neuen Kursziel von 65,00 (alt: 70,00) Euro (Peer Group-Modell) votiert das Analysehaus Independent Research weiterhin mit „Halten“ für die Airbus-Aktie.

Die Airbus Group hat im vergangenen Jahr bei den Auslieferungen (635 (Vj.: 629 Flugzeuge) die eigene Zielsetzung übertroffen, blieb jedoch erwartungsgemäß hinter dem direkten Wettbewerber Boeing (762 Auslieferungen) zurück. Der Großteil der Auslieferungen ist auf die A320-Familie (491 (Vj.: 490) Flugzeuge) zurückzuführen. Bei dem neuen Modell A350 konnte der Konzern trotz Schwierigkeiten bei einem Zulieferer für die Kabinenausstattung nahezu alle in Aussicht gestellten Flugzeuge ausliefern (14 Stück). Bei dem Großraumflugzeug A380 blieben die Auslieferungen (27 (Vj.: 30) Flugzeuge) hinter dem Vorjahresniveau zurück. Die Nettobestellungen in 2015 (1.036 (Vj.: 1.456; Boeing: 768) Flugzeuge) sind getrieben von der A320neo-Familie (872 Order) aus Sicht von Independent Research erfreulich ausgefallen. Zu bemängeln sei lediglich die nachlassende Nachfrage nach dem A380 (2 (Vj.: 14) Nettobestellungen).

Die Airbus-Aktie habe im Einklang mit dem Gesamtmarkt im bisherigen Jahresverlauf deutlich Federn gelassen. In Anbetracht der Herausforderungen in 2016 (Serienhochlauf beim A320neo und A350; Verzögerungen beim A400M) sehe man auf dem gegenwärtigen Bewertungsniveau (KGV 2016e: 15,6) auch unter Berücksichtigung der überdurchschnittlichen Kursentwicklung in 2015 von 53 Prozent keinen Spielraum für einen deutlichen Kursanstieg, schreibt das Analysehaus. Ihre Gewinnschätzungen haben die Experten u. a. aufgrund des Dassault-Verkaufserlöses und einer reduzierten Steuerquote nach oben angepasst (EPS 2015e: 3,83 (alt: 3,47) Euro).

Auch S&P Capital IQ kürzte in einer aktuellen Analyse das Kursziel für Airbus (von 72,00 auf 70,00 Euro), empfiehlt den Titel aber weiterhin zum Kauf. Der Luftfahrtkonzern habe 2015 einen Rekordwert bei den Flugzeugauslieferungen und einen Auftragsbestand im Wert von rund 1 Billion Euro erreicht, lobten die Analysten. Die aktuelle Bewertung der Aktie halte man für fair.