ADOBE – Erwartungen geschlagen, Ausblick angehoben.

• Adobe Inc. - WKN: 871981 - ISIN: US00724F1012 - Kurs: 490,910 $ (Nasdaq)

Der Umsatz konnte die Erwartungen mit 4,82 Mrd. USD ebenfalls knapp schlagen. Adobe sieht sich an der Speerspitze der generativen KI und will mit diesem Trend in den kommenden Quartalen rasant wachsen.

Ausblick besser als vermutet

Für das dritte Quartal peilt Adobe Umsatzerlöse zwischen 3,95 und 4 Mrd. USD an. Erwartet wurden hier 3,89 Mrd. USD. Im Gesamtjahr soll das Ergebnis auf 15,65 bis 15,75 USD steigen. Zuvor lagen die Erwartungen zwischen 15,30 und 15,60 USD, alles auf Non-GAAP-Basis, versteht sich.

Der Adobe-Konzern verzeichnet eine starke Nachfrage aus den Bereichen Creative Cloud, Document Cloud und Experience Cloud, erläuterte CEO Shantanu Narayen. Die bahnbrechenden Innovationen, die Adobe in der Pipeline hat, führen uns in eine neue Generation generativer KI. Adobe greift hier auf unzählige gesammelte Daten zurück und will von diesem 200 Mrd. USD Markt profitieren.

Für das Gesamtjahr erwartet Adobe, dass sich die Geschäfte mit der Creative Cloud und der Document Cloud jetzt stärker entwickeln als zuvor gedacht. Gleichzeitig spürt das Unternehmen beim Thema Digital Experience eine Schwäche von den Unternehmenskunden. Adobe hofft hier im vierten Quartal noch aufholen zu können.

Die neue Prognose bedeutet für den Umsatz ein Wachstum von etwa 10 Prozent ggü. dem Vorjahr. Auch das Ergebnis dürfte in ähnlicher Größenordnung wachsen. Für die kommenden Jahre erwarten Analysten rund 12 Prozent Wachstum pro Jahr im Schnitt. Adobe wird jetzt mit dem 11,3-fachen Umsatz bezahlt und kommt auf ein Multiple für das EBIT von gut 25. Bei aller Fantasie rund um KI, scheint das für den Moment fair zu sein.

Fazit: Wer nicht unbedingt langfristig investieren will, sollte sich so langsam über Gewinnmitnahmen Gedanken machen. Langfristig bleibt das Unternehmen eine spannende Depotbeimischung, kurzfristig dürfte aufgrund der Bewertung dann auch mal wieder die Luft ausgehen. Nachdem ich die Aktie an dieser Stelle zuletzt mehrfach zum Kauf empfohlen hatte, würde ich jetzt zunächst keinen (Neu)-Einstieg mehr erwägen.

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