ADOBE - Deutlicher Kursverlust nach Zahlen als Chance?

• Adobe Inc. - WKN: 871981 - ISIN: US00724F1012 - Kurs: 549,930 $ (Nasdaq)

Das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) lag bei 4,81 USD und übertraf ebenfalls die Analystenschätzungen von 4,67 USD. Besonders stark präsentierte sich das Segment „Subscription Revenue“, das mit einem Anstieg von 13 % auf 5,37 Mrd. USD glänzte.

KI als Schlüssel zu weiterem Wachstum

CEO Shantanu Narayen betonte die Bedeutung der KI-gestützten Innovationen für das Wachstum: „2024 war ein Jahr der Rekorde und Transformation für Adobe. Unsere Investitionen in generative KI, insbesondere durch die Firefly-Modelle, treiben eine Revolution der Content-Erstellung voran.“ Insgesamt erwirtschaftete Adobe im gesamten Geschäftsjahr einen Rekordumsatz von 21,51 Mrd. USD, was einem Wachstum von 11 % entspricht.

Trotz der guten Ergebnisse fiel der Ausblick auf das Geschäftsjahr 2025 zurückhaltender aus. Adobe prognostiziert einen Jahresumsatz zwischen 23,3 Mrd. USD und 23,55 Mrd. USD, was leicht unter den Analystenschätzungen von 23,78 Mrd. USD liegt. Ebenso soll das bereinigte EPS zwischen 20,20 USD und 20,50 USD liegen, während der Markt mit 20,52 USD rechnete. CFO Daniel Durn kommentierte die Prognose: „Unser Fokus liegt darauf, die Dynamik aus 2024 in die nächste Phase zu überführen, während wir gleichzeitig die Grundlage für langfristiges Wachstum schaffen.“

Klares Ziel: Marktführerschaft bei KI und Content-Produktion

Adobe sieht große Wachstumschancen in der Integration generativer KI in seine Produktlandschaft. Die Firefly-Modelle wurden in Anwendungen wie Photoshop, Illustrator und Premiere Pro integriert, was zu einer Rekordnutzung führte – über 16 Mrd. generierte Inhalte allein in diesem Jahr. Zusätzlich sollen neue KI-gestützte Produkte wie „GenStudio“ Unternehmen dabei helfen, personalisierte Inhalte in großem Maßstab zu erstellen.

Für das Digital-Experience-Geschäft, das im Q4 mit einem Umsatz von 1,4 Mrd. USD ein Wachstum von 10 % verzeichnete, plant Adobe eine Ausweitung der Firefly-Services. „Die Nachfrage nach KI-gestützten Lösungen wie GenStudio steigt exponentiell. Wir sehen großes Potenzial, diese Plattform als Standard für die Automatisierung und Skalierung von Marketing- und Content-Strategien zu etablieren“, so Narayen.

Fazit: Angesichts der hohen Bewertung ist jede Abweichung nach unten vom Konsens natürlich gleich ein Beinbruch. Bei einem Aktienkurs von rund 500 USD nachbörslich handelt die Adobe-Aktie jetzt ca. mit einem 21er-KGV für das Jahr 2026. Das ist nicht völlig übertrieben. Nicht investierte Anleger können zwischen 450 und 500 USD anfangen, Positionen aufzubauen.

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