Die Fed hat am Mittwochabend zur Bekämpfung der hohen Inflation ihren Leitzins wie von Analysten im Konsens erwartet um 50 Basispunkte auf eine Spanne von 0,75 Prozent bis 1,00 Prozent angehoben – der größte Zinsschritt seit 22 Jahren. Der von einigen befürchtete Riesen-Zinsschritt um 75 Basispunkte blieb aus.
Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe ist am Dienstag zum ersten Mal seit sechs Jahren wieder über die Marke von einem Prozent gestiegen. Bringt die Zeitenwende bei Anleihen den Aktienmarkt zum Absturz?
Beatrix Ewert, Client-Portfoliomanagerin bei Lazard AM, erklärt, worauf Anleger aktuell achten müssen, um krisenfeste Aktien zu identifizieren. Denn durch die fortschreitende wirtschaftliche Verlangsamung und die steigende Inflation verändern sich die Erfolgsaussichten: Nur Qualitätsaktien versprechen noch Rendite.
In Europa herrschen Inflationszustände, die man sonst nur aus Emerging Markets kennt. Aus China kommt ein Signal der Entwarnung.
Die weltweite Inflation wird nach Einschätzung von Sébastien Galy, Makro-Stratege bei Nordea, in diesem Jahr ihren Höhepunkt erreichen. Danach dürfte sich die Nachfrage wieder erholen, was zu einer Erholung der Unternehmensgewinne und einem Kursanstieg bei festverzinslichen Wertpapieren führen werde.
Noch ist es nach Einschätzung von Chris Iggo, CIO Core Investments bei AXA Investment Managers, zu früh, um zu sagen, ob wir uns in einem Umfeld dauerhaft höherer Inflation von mindestens zwei bis vier Prozent oder darüber befinden.
Zu erwarten steht, dass die Federal Reserve Bank (Fed) nach einer ersten Anhebung im März um 0,25 Prozent am Mittwochabend ihren Leitzins um weitere 50 Basispunkte auf eine Spanne von 0,75 Prozent bis 1,00 Prozent anheben wird.
Die Erzeugerpreise in der Eurozone sind im März weiter gestiegen. Sie legten auf Monatssicht um 5,3 Prozent und auf Jahressicht um 36,8 Prozent zu – ein neuer Rekordwert.
Sebastien Galy, Senior Market Strategist bei Nordea Asset Management, hält es für wahrscheinlich, dass die Fed bereits am Mittwoch mit einer Zinserhöhung um 75 Basispunkte und einem schnelleren Abbau ihrer Bilanz überraschen könnte.
François Rimeu, Senior Strategist bei La Française AM, geht davon aus, dass die FED trotz anhaltender Risiken (z. B. Chinas strikte Null-Covid-Politik, Krieg in der Ukraine) an ihrer hawkishen Haltung festhalten wird.
