Handelskrieg und Zölle

Die USA befinden sich derzeit in einem Wachstumsrausch. Zu verdanken haben sie es den Zöllen. Waren Zölle entgegen der allgemeinen Meinung doch eine gute Idee?

Donald Trump lässt im Grönland-Konflikt nicht locker. Vielmehr eskaliert der US-Präsident weiter und will europäische Länder, darunter Dänemark und Deutschland, mit Zöllen zum Einlenken bewegen.

Am Mittwoch verkündet das höchste US-Gericht sein Urteil zu den umstrittenen Strafzöllen. Für Inflation, Märkte und den US-Haushalt steht viel auf dem Spiel. Doch ein klares Ende der Zollpolitik ist selbst bei einer Niederlage Trumps nicht in Sicht.

Die Zahl der neu geschaffenen Stellen lag im Dezember etwas unter den Erwartungen, die Arbeitslosenquote sank zugleich aber stärker als erwartet. Die US-Aktienfutures können in einer ersten Reaktion deutlich zulegen.

2025 sorgten Zölle für große Aufregung und die Meinungen darüber waren eindeutig. Zölle schaden. Rückblickend sieht es nicht so dramatisch aus. Gab es den Zollschock überhaupt?

In Washington könnte am Freitag ein Urteil fallen, das weit über Handelspolitik hinausreicht. Der Supreme Court befasst sich mit der Frage, ob weitreichende Strafzölle, die unter Berufung auf ein Notfallgesetz verhängt wurden, rechtlich überhaupt zulässig waren.

Die jüngste Vereinbarung zwischen der US-Regierung und großen Pharmakonzzernen dürfte die internationale Preisarchitektur für neue Medikamente nachhaltig verändern.

Mit knapp 53 Mrd. USD ist das Handelsbilanzdefizit der USA immer noch gigantisch, aber es ist nicht mehr als vor 20 Jahren. Bewirken Zölle etwa doch das, was sie sollen?

Während die Zahl der neu geschaffenen Stellen im November etwas über den Erwartungen lag, ist die Arbeitslosenquote zwischen September und November deutlich angestiegen, wie die am Dienstag nachträglich veröffentlichten US-Arbeitsmarktdaten zeigen.

Anleger haben Zölle als Thema fast abgehakt. Mindestens über einen Umweg wird das Thema die Börse wieder einholen. Ein ganz spezifischer Trend sollte Sorgen bereiten.