Vonvia: conwert-Deal ist sinnvoll und dürfte problemlos über die Bühne gehen

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die DZ Bank hat die Aktie des Immobilienkonzerns Vonovia auf „Kaufen" mit einem fairen Wert von 37,50 Euro belassen.

Die Immobilienkonzern Vonovia und conwert Immobilien Invest haben ein Business Combination Agreement unterzeichnet. Auf Grundlage dieser Vereinbarung gibt Vonovia ein freiwilliges Übernahmeangebot ab und plant, allen conwert Aktionären für je 149 conwert-Aktien 74 neu auszugebende Vonovia-Aktien anzubieten oder alternativ ein Barzahlung von 16,16 Euro. Die Mindestannahmequote soll bei 50 Prozent plus 1 Aktien liegen. Der conwert-Großaktionär Adler Real Estate hat sich bereits verpflichtet, seinen gesamten Anteil (mindestens 26,2 Mio. Aktien oder rund 26 %) anzudienen.

Im Zuge der Integration plant Vonovia operative Synergien von mindestens 7 Mio. Euro pro Jahr, die bis Ende 2018 vollständig realisiert werden sollen. Durch die teilweise Refinanzierung plant Vonovia darüber hinaus Finanzsynergien von 5 Mio. Euro, die im Geschäftsjahr 2017 vollständig realisiert werden sollen.

Die Analysten der DZ Bank halten die Übernahme für strategisch sinnvoll, da „conwert über gute
Assets verfügt und deutliches Synergiepotenzial besteht“. Aus Sicht von Analyst Karsten Oblinger sollte die Transaktion mit sehr großer Wahrscheinlichkeit umgesetzt werden. Er gehe davon aus, dass die Transaktion über die Bühne gehe und das Immobilienportfolio von Vonovia somit von rund 340.000 auf rund 364.500 Wohneinheiten steigen werde, so der DZ Bank-Analyst.