Volkswagen: Das Schlimmste sollte überstanden sein

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Das Votum von Independent Research für die VW-Vorzugsaktie lautet weiterhin „Halten“ mit Kursziel: 156,00 (alt: 155,00) Euro.

Die operativen Eckdaten für 2016 seien besser als von ihm erwartet ausgefallen, schreibt Analyst Sven Diermeier in einer Studie von Montag. Zudem seien die selbstgesteckten Ziele übertroffen worden.

Der Umsatz stieg um 1,9 Prozent auf 217,27, das operative Ergebnis vor Sondereinflüssen legte überproportional um 14,0 Prozent auf 14,62 Mrd. Euro zu. Entsprechend kletterte die bereinigte operative Marge auf 6,7 Prozent. Bei Sondereinflüssen von 7,52 (Vj.: 16,89) Mrd. Euro verbesserte sich das Nettoergebnis auf 5,14 (Vj.: -1,58) Mrd. Euro. Allein im vierten Quartal 2016 lagen die Sondereinflüsse bei 4,90 Mrd. Euro, weshalb das Nettoergebnis negativ war (-594 Mio. Euro).

Für 2016 will Volkswagen eine Dividende je Vorzugsaktie von 2,06 (Vj.: 0,17; IR-Prognose: 3,70) Euro ausschütten. Der operative Ausblick für 2017 - Umsatzwachstum von bis zu 4 Prozent; operative Marge: 6,0 bis 7,0 Prozent - lag teilweise über seinen Erwartungen, so Diermeier. Er habe für beide Jahre nun weitere Sonderbelastungen unterstellt, die aber deutlich niedriger als in 2015/2016 ausfallen sollten. Das Schlimmste sollte jedoch überstanden sein.