Volkswagen: Aktie wird weiterhin zum Kauf empfohlen

Hannover (BoerseGo.de) - Die NordLB empfiehlt die Volkswagen-Vorzugsaktie nach Zahlen unverändert zum Kauf.

Die vorgelegten Zahlen seien im Wesentlichen im Rahmen der Erwartungen ausgefallen, schreiben die Experten in einer Studie von diesem Freitag. Die Auslieferungszahlen im letzten Jahr fielen hervorragend aus, allerdings habe der Konzern im Januar 2015 lediglich ein Auslieferungsplus von 0,7 Prozent im Vergleich zum Vorjahresmonat erzielen könne. Hierbei habe die Marke VW Pkw einen Rückgang der Auslieferungen von 2,8 Prozent hinnehmen müssen, alle anderen Pkw-Marken des Konzerns hätten sich aber erfreulich entwickelt (Audi +10,3 %, Porsche +31,2 %, Skoda +7,5 % und SEAT +6,4 %).

Im wichtigsten Einzelmarkt des Konzerns, China, seien die Auslieferungen des Konzerns „nur“ um 2,0 % nach oben gegangen, nachdem sich die Wolfsburger in den letzten Jahren an zweistellige Wachstumsraten gewöhnt hätten. Die Analysten der NordLB gehen dennoch davon aus, dass die Verkäufe der Marke VW Pkw in China in den nächsten Monaten wieder deutlich verbessert werden (+5 % bis +10 %) und erwarten auch weiterhin, dass Volkswagen im laufenden Jahr Toyota als größten Automobilhersteller der Welt überholen und auf 10,4 bis 10,5 Millionen weltweite Fahrzeugverkäufe kommen wird (Prognose für Toyota 10,3 Mio. Einheiten). Im Jahr 2018 sollte der Volkswagen-Konzern 11,5 bis 12,0 Millionen Fahrzeuge verkaufen, erwarten die Experten.

Die vom Vorstand für die Marke VW Pkw ausgegebene EBIT-Zielmarge für 2017 in Höhe von 6 Prozent halte man insbesondere angesichts branchenüblicher, wiederkehrender Krisen und Unternehmensschwächen dauerhaft für absolut nicht erreichbar, schreibt die NordLB weiter. Selbst in einzelnen Jahren dürfte dies einem Massenhersteller wie VW Pkw schwerfallen. Ab der nächsten Dekade werde zudem die Konkurrenz chinesischer Hersteller massiv zunehmen, so dass die etablierten Massenhersteller zunehmend unter Druck geraten würden.