Telekom-Tochter T-Mobile US: Vom Saulus zum Paulus

Hannover (Godmode-Trader.de) - Die Analysten der NordLB bestätigen nach Zahlen die Kaufempfehlung mit Kursziel 19,00 Euro für die Aktie der Deutschen Telekom.

Die Deutsche Telekom hat 2015 ihre eigenen Finanzziele übererfüllt und die Analystenerwartungen übertroffen. Der Konzernumsatz kletterte um 10,5 % auf 69,2 Mrd. Euro. Das bereinigte EBITDA legte um 13,3 % auf 19,9 Mrd. Euro zu und übertraf das Unternehmensziel von 18,3 Mrd. Euro deutlich. Das auf die Aktionäre entfallende Konzernergebnis stieg um 11,3 % auf knapp 3,3 Mrd. Euro und entsprach einem Ergebnis je Aktie von 0,71 Euro.

Voraussichtlich wird auch dieses Jahr wieder eine Wahlmöglichkeit zwischen Bar- und Aktiendividende angeboten. Wesentlicher Wachstums- und Profitabilitätstreiber war T-Mobile US. Der US-Tochter gelang die größte Kundensteigerung unter allen US- Mobilfunkanbietern. Das Plus lag bei 8,3 Mio. auf 63,3 Mio. Kunden zum Jahresende. Damit gelang dem Unternehmen der Aufstieg zur neuen Nummer 3 im US-Markt.

Der bekannte Mittelfristausblick (2018) wurde bestätigt. Für 2016 stellt der Konzern auf Basis konstanter Wechselkurse einen Umsatzanstieg, ein bereinigtes EBITDA von 21,2 Mrd. Euro sowie einen Free Cashflow von 4,9 Mrd. Euro in Aussicht. Aus letzterem würde entsprechend ein weiterer Dividendenanstieg resultieren. Der prognostizierte Umsatzanstieg dürfte in 2016 weiter vom US-Markt (starker Anstieg) geprägt sein. Für Deutschland soll sich in 2016 ein leichter Rückgang, in 2017 dann eine Stabilisierung ergeben. Für Europa wird ein weiterer Umsatzrückgang in diesem Jahr erwartet, für 2017 ebenfalls eine Stabilisierung. Die Umsätze im Systemgeschäft sollen in diesem Jahr stabil bleiben und ab 2017 zulegen.

Aus dem ehemaligen Sorgenkind T-Mobile US ist inzwischen eine Perle geworden, schreibt die NordLB in einer am Dienstag vorgelegten Studie. Dies überschatte die kontinuierlichen Verbesserungen in den restlichen Segmenten, wo die Telekom den Grundstein für ein mittelfristig kräftiges Ertragswachstum gelegt habe bzw. daran weiter arbeite. Es gelinge vor allem, Kundenwachstum in hochmargigen Produkten wie Breitband, LTE, Entertain bzw. in entsprechenden Bündelprodukten zu generieren. Die hohen Investitionen zahlten sich aus. Die auf dem Kapitalmarkttag 2015 vorgestellte Strategie werde konsequent und plangerecht verfolgt.