Analysteneinschätzung
18:32 Uhr, 20.03.2019

PORSCHE SE stockt Beteiligung an Volkswagen auf

In Erwartung deutlicher Erfolge bei der Umstrukturierung des Volkswagen-Konzerns bestätigte die NordLB das Anlageurteil „Kaufen“ für die Porsche-Vorzugsaktie.

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Hannover (Godmode-Trader.de) - Das Ergebnis aus at Equity bewerteten Anteilen (Volkswagen AG) der Porsche SE konnte im Geschäftsjahr 2018 gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres von 3,357 Mrd. auf 3,624 Mrd. Euro gesteigert werden. Während das Vorsteuerergebnis von 3,299 auf 3,497 Mrd. Euro stieg, legte auch das Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter von 3,278 auf 3,473 Mrd. Euro zu. Das Ergebnis je Vorzugaktie erhöhte sich von 10,71 auf 11,34 Euro. Die Dividende für die Vorzugsaktie soll um 26 Prozent auf 2,21 Euro je Aktie angehoben werden.

Die Netto-Liquidität des Porsche-Konzerns nahm per 31.12.2018 im Vergleich zum 31.12.2017 von 937 Mio. auf 864 Mio. Euro ab. Der Rückgang ist insbesondere auf die Aufstockung der Beteiligung an den Stammaktien der Volkswagen AG von 52,2 Prozent auf 53,1 Prozent zurückzuführen. Insgesamt wurden in den letzten Monaten ca. 400 Mio. Euro in den Aktienkauf investiert. Zum 1. August 2012 hatte die Porsche SE ihre Beteiligung in Höhe von 50,1 Prozent an der Porsche AG an die Volkswagen AG veräußert, wodurch die Volkswagen AG seither 100 Prozent der Aktien der Porsche AG hält.

Der Vorstand der Porsche SE rechnet für das Geschäftsjahr 2019 mit einem positiven Konzernergebnis nach Steuern zwischen 3,4 Mrd. und 4,4 Mrd. Euro. „Zudem strebt der Porsche SE Konzern eine positive Nettoliquidität an, die sich zum 31. Dezember 2019 ohne Berücksichtigung künftiger Investitionen voraussichtlich zwischen 0,3 und 0,8 Milliarden Euro bewegen wird.

Sowohl auf Porsche als auch auf Volkswagen lasten diverse Gerichtsverfahren, die sich aus dem Diesel-Skandal ergeben haben und die sich in der Konsequenz auf Milliarden-Risiken summieren, wenngleich der Großteil der Skandal-Kosten bereits beglichen sein dürfte, wie NordLB-Analyst Frank Schwope in einer am Dienstag vorgelegten Studie schrieb. In Erwartung deutlicher Erfolge bei der Umstrukturierung des Volkswagen-Konzerns bestätigte der Autoaktienspezialist das Anlageurteil „Kaufen“ für die Porsche-Vorzugsaktie.

Porsche Automobil Holding SE
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Über den Experten

Bernd Lammert
Bernd Lammert
Finanzredakteur

Bernd Lammert arbeitet als Redakteur seit 2010 bei der BörseGo AG. Er ist studierter Wirtschafts- und Medienjurist sowie ausgebildeter Journalist. Das Volontariat absolvierte er noch beim Radio, beruflich fand er dann aber schnell den Weg in andere Medien und arbeitete u. a. beim Börsen-TV in Kulmbach und Frankfurt sowie als Printredakteur bei der Financial Times Deutschland in Berlin. In seinen täglichen Online-Berichten bietet er Nachrichten und Informationen rund um die Finanzmärkte. Darüber hinaus analysiert er wirtschaftsrelevante Entscheidungen der obersten deutschen Gerichte für eine Finanzagentur. Grundsätzlich ist Bernd Lammert der Ansicht, dass aktuelle Kenntnisse über die Märkte sowie deren immanente Risiken einem keine Erfolge schlechthin garantieren, aber die Erfolgschancen deutlich erhöhen können.

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