NORDEX: Noch viel vor...

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Das am Mittwoch präsentierte Zahlenwerk des Windkraftanlagenherstellers Nordex für das zweite Quartal blieb hinter seinen Prognosen zurück, schrieb Analyst Sven Diermeier in einer am Donnerstag vorgelegten Studie. Der bereinigte Gewinn und der freie Cashflow waren erneut negativ. Die Bilanz- und Verschuldungskennzahlen haben sich im Quartalsverlauf weiter verschlechtert. Der Rekordauftragsbestand per 30. Juni, wodurch bereits die Erlöse weit in das Jahre 2020 hinein abgesichert sein dürften, stelle keine Überraschung dar, so Diermeier.

Nordex hat den Ausblick für 2019 mehrheitlich erneut bestätigt. Dessen Erreichen bedarf ein sehr starkes drittes und viertes Quartal, denn zur Halbzeit weist Nordex deutlichen Rückstand auf (u.a. umsatzseitig erst 31 Prozent des unteren Umsatzziels erreicht), wie Diermeier betont. Aus seiner Sicht gibt es nach wie vor Risiken. „Nordex war in der Vergangenheit nur temporär erfolgreich, Umsatzwachstum in Gewinnwachstum umzumünzen. Es bleibe die Frage nach einem nachhaltig positiven freien Cashflow“. Zudem sehe er nach wie vor einige Bilanzrelationen kritisch, so Diermeier.

Seine Gewinnschätzungen senkte er. Das Votum von Independent Research für die Nordex-Aktie lautet nach wie vor „Verkaufen“ (Kursziel: 10,70 (alt: 13,30) Euro.

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