NORDEX: Günstiges Momentum

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Der Geschäftsbericht 2018 bestätigte die Eckdaten bei Umsatz und operativem Ergebnis. Das erstmals veröffentlichte Nettoergebnis war negativ. Die Cashflow-Entwicklung (positiver freier Cashflow) basierte auf einem sehr strikten Working Capital-Management getragen von einem hohen Auftragseingang (Anzahlungen).

Die Investmentbank Oddo BHF hat das Kursziel auf 16 Euro erhöht. Die optimistisch eingestellten Experten sprachen von einem günstigen Momentum und rechnen mit anhaltend hohem Auftragseingang. Die jüngsten Orders bestätigten auch den Trend steigender Preise für neue Modelle (Vorstellung einer 5 MW-Onshore-Anlage). Auf dem aktuellen Kursniveau seien Nordex-Papiere noch deutlich günstiger bewertet als Vestas und Siemens Gamesa.

Aus Sicht von Independent Research-Analyst Sven Diermeier legt das Unternehmen eine sehr hohe Innovationskraft an den Tag, die ohne Zweifel Ertragspotenziale generiere. Zudem biete der sehr hohe Auftragsbestand eine deutlich erhöhte „Umsatzsicherheit“ für 2019. Die Geschäftsentwicklung dennoch volatil bleiben. Es bleibe die Frage nach einem nachhaltig positiven freien Cashflow. Zudem sehe er einige Bilanzrelationen kritisch, so Diermeier. Das Votum von Independent Research lautet für die Nordex-Aktie nach wie vor „Verkaufen“ (Kursziel: 10,90 (alt: 8,30) Euro.

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