Leoni: DZ Bank erhöht fairen Wert deutlich

Frankfurt (BoerseGo.de) - Die DZ Bank belässt in einer aktuellen Analyse die Aktie von Leoni auf der Einstufung „Kaufen“ und erhöht den fairen Wert von 60,00 auf 72,00 Euro.

Trotz des im Vergleich zu den ursprünglichen Erwartungen für das 2015 enttäuschenden Ausblicks werde mit Blick auf erwartete deutliche Verbesserung in 2016 die aktuell positive Haltung zu Leoni bestätigt, schreiben die Experten in ihrer Studie von Dienstag.

Im laufenden Geschäftsjahr erwartet das Leoni-Management, wegen der erneut hohen Zahl von Projektanläufen, einen moderaten Umsatzanstieg auf rund 4,3 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis soll sich auf mehr als 200 Millionen Euro verbessern. Die bestehende Prognose für das Jahr 2016 wurde bestätigt. So rechnet das Unternehmen weiterhin mit einem Umsatzanstieg auf rund 5 Milliarden Euro sowie einer EBIT-Marge von 7 Prozent bzw. einem operativen Ergebnis von 350 Millionen Euro. Der deutliche Umsatzanstieg im Vergleich zu 2015 soll dabei hauptsächlich aus den Projektanläufen 2014/15 resultieren. Auf der Ergebnisseite erwartet Leoni zusätzliche Entlastungen aus einem spürbaren Rückgang der Projektneuanläufe (2015: 27 / 2016: 10) sowie positive Effekte aus dem laufenden Effizienzprogramm „WCS ON Excellence“.

Die DZ Bank erwartet in den kommenden Quartalen eine sukzessive Verbesserung der Umsatz- und Ergebniszahlen bei Leoni. Zudem erscheinen den Analysten die Markterwartungen für 2016 als zu konservativ. Auf Basis der aktuellen Schätzung und einer stärkeren Fokussierung auf das Jahr 2016 sieht die DZ Bank nun den fairen Wert für Leoni bei 72 Euro, nach bislang 60 Euro.