ELF BEAUTY – Short-Report! Was nun?

• E.L.F. Beauty Inc. - WKN: A2ARZ4 - ISIN: US26856L1035 - Kurs: 109,720 $ (NYSE)

Die Shortseller behaupten außerdem, dass das Wachstum der Lagerbestände auf unzureichende Verkäufe hinweist, anstatt – wie von e.l.f. angegeben – auf eine Änderung in der Beschaffung.

Im Bericht wird außerdem eine mögliche Täuschung der Wirtschaftsprüfer angesprochen, wobei die gemeldeten Umsätze, Gewinne und Lagerbestände infrage gestellt werden. Muddy Waters argumentiert, dass die Wachstumsstory des Unternehmens im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2024 ins Stocken geraten sei, was zu einer überhöhten Finanzberichterstattung geführt habe.

Kernvorwürfe im Muddy Waters Short-Report gegen e.l.f. Beauty:

Überhöhte Umsätze und Bestände:

• Der Bericht wirft e.l.f. Beauty vor, die Umsätze der letzten drei Quartale um 135 bis 190 Millionen USD übertrieben darzustellen.
• Die Lagerbestände sollen erheblich aufgebläht worden sein, um eine unzureichende Umsatzentwicklung zu verschleiern.

Falsche Angaben zu Beschaffungspraktiken:

• e.l.f. behauptete, die Beschaffung umgestellt zu haben, sodass die Produkte bereits in China statt erst in den USA inventarisiert würden. Muddy Waters widerlegt dies und zeigt auf, dass e.l.f. diese Praxis bereits zuvor anwendete. Dadurch wird die Glaubwürdigkeit der gemeldeten Inventardaten infrage gestellt.

Diskrepanz zwischen Importdaten und Inventar:

• Die Importmengen gingen laut Daten um 60 % zurück, während die gemeldeten Lagerbestände erheblich gestiegen sind
• Für die Inventarberichte wäre eine 150 % höhere Importwertsteigerung pro Kilogramm nötig, was nicht plausibel ist.

Irreführende Gewinn- und Umsatzberichte:

• Die Überbewertung der Kosten der verkauften Waren (COGS) führte zu überhöhten Umsatz- und Gewinnzahlen, insbesondere von Q4 FY24 bis Q2 FY25.

Erhöhte Insider-Aktienverkäufe:

• Der CEO und CFO von e.l.f. steigerten ihre monatlichen Aktienverkäufe erheblich, zeitgleich mit den umstrittenen Änderungen in der Finanzberichterstattung.

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Fazit

Die Vorwürfe wirken ernst und betreffen zentrale Bereiche der Finanzberichterstattung, einschließlich Umsatz, Lagerbestand und Kosten. Aber das tun sie bei viele Short-Reports. Das Ziel? Angst machen! Ob zu Recht oder Unrecht, das ist den Shortsellern egal.

Ich persönlich werde das jetzt so akzeptieren, da ich dies nicht einordnen kann. Ein gutes Management äußert sich zu den Vorwürfen und widerlegt diese. Darauf gilt es jetzt zu warten. Daher Ruhe bewahren und nicht überhastet verkaufen.

Ich erinnere mich nur zu gut, als bei unter 5 USD ein Short-Report gegen HIMS veröffentlich wurde. Auch diesen hatte ich hier auf stock3 widerlegt, wie auch zwei weitere 😅. Und ja, was soll ich sagen. Die Aktie stand zuletzt bei über 30 USD. Daher immer ruhig sein und nicht das machen, was die Short-Seller wollen. Ihr Ziel: Viel Aufmerksamkeit bekommen und Panik machen, dass viele Kleinanleger verkaufen und sie mit ihrem Short (auf fallende Kurse setzen) Geld verdienen. Das kann ein gerechtfertigter Short-Report sein, oder eben auch nur heiße Luft wie bei HIMS oder Roblox auch erst. Daher erstmal auf ein Statement des Managements warten.

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