Dt. Telekom: Neue Fusionspläne in den USA wenig überraschend

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Laut einem Medienbericht im Wall Street Journal sind die Fusionsgespräche zwischen T-Mobile US und Sprint wiederaufgenommen worden, nachdem diese im November 2017 offiziell beendet worden waren. Als Grund für die Beendigung nannten die Beteiligten damals die Tatsache, dass kein Grundkonzept für eine Zusammenführung gefunden werden konnte. Die aktuellen Gespräche sollen sich laut dem Medienbericht in einem frühen Stadium befinden.

Eine Fusion von T-Mobile US und Sprint ist aus Sicht der DZ Bank der einzige mögliche „große“ Zusammenschluss im US-Mobilfunkmarkt und würde signifikantes Synergiepotenzial beinhalten. Von der Sachlogik her spreche demnach grundsätzlich alles für eine Transaktion, so Analyst Karsten Oblinger in einer am Mittwoch vorliegenden Studie. Allerdings habe es in der Vergangenheit bereits mehrfache erfolglose Sondierungen gegeben und mit dem Abbruch im letzten November auch eine offizielle Beendigung der Gespräche.

Die Tatsache, dass erneut verhandelt wird, kommt seines Erachtens nicht völlig überraschend, so Oblinger weiter. Allerdings hätte er nicht erwartet, dass nur fünf Monate nach der offiziellen Beendigung der Gespräche erneut sondiert werde. Eine Einschätzung von Wahrscheinlichkeiten sei derzeit kaum möglich.

Das DZ Bank-Finanzmodell für die Telekom-Aktie ist aktuell unverändert und die Herleitung des Fair Values von 16,2 Euro basiert auf einem DCF-Modell.