Deutsche Telekom profitiert stark von US-Tochter

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die DZ Bank bewertet die Aktie der Deutschen Telekom vor Zahlen mit „Kaufen“ und einem reduzierten Kursziel von 17,50 Euro (zuvor: 18,50 Euro).

Die Telekom-Tochter T-Mobile US habe vergangene Woche solide Zahlen für das Geschäftsjahr 2015 vorgelegt, heißt es in der Studie vom 17. Februar. Die wesentliche Kundenzahl („Postpaid Branded Net Adds“) sei um 17 Prozent auf 31,7 Mio. gestiegen, während die Mobilfunkserviceumsätze um rund 11 Prozent auf 24,8 Mrd. US-Dollar gesteigert worden seien.

Für 2016 plane T-Mobile US weiter spürbares profitables Wachstum. Die Kundengröße solle um 2,4 bis 3,4 Mio. steigen. Das adjustierte EBITDA solle zwischen 9,1 bis 9,7 Mio. US-Dollar liegen. Den Cash-Capex (vor Spektrumkosten) sehe das US-Management im Bereich zwischen 4,5 bis 4,8 Mrd. US-Dollar.

Der Bonner Mutterkonzern werde am 25. Februar den Geschäftsbericht für 2015 vorlegen und hier erwartet die DZ Bank folgende Eckdaten: Umsatz: 68,9 Mrd. Euro (+9,9 %), EBITDA (adjustiert): 19,7 Mrd. Euro (+12,3 %). Für die Umsatzentwicklung erwarten die Analysten eher eine qualitative Aussage, wie „weiteres“ Wachstum. Das adjustierte EBITDA und der FCF (vor Spektrumkosten) sollten wie im Vorjahr (auf Basis konstanter Wechselkursverhältnisse) konkret beziffert werden. Hier liegen die aktuellen Schätzungen bei 21,5 Mrd. Euro bzw. 4,8 Mrd. Euro.

T-Mobile US habe solide Gesamtjahreszahlen 2015 vorgelegt und erstmalig einen konkreten Ausblick für 2016 formuliert, welcher weiteres deutliches Wachstum avisiere, fasst Analyst Karsten Oblinger zusammen. Mit der Vorlage des Geschäftsberichtes 2015 am kommenden Donnerstag seien seiner Meinung nach solide, aber eher unspektakuläre Zahlen zu erwarten.