Deutsche Börse: WGZ Bank rät zu Gewinnmitnahmen

Düsseldorf (BoerseGo.de) - Die WGZ Bank senkt das Anlageurteil für die Deutsche Börse angesichts des ambitionierten Bewertungsniveaus von „Halten“ auf „Verkaufen“. Das Kursziel wird auf 65,00 Euro (Peer Group-Modell) taxiert.

Auf bereinigter Basis fielen sowohl das operative Ergebnis als auch das Nettoergebnis im vierten Quartal besser als von den Analysten erwartet aus. Angesichts der positiven Handelsumsätze sei auch die Entwicklung der Nettoerlöse mit einem Zuwachs auf 544,5 (473,0) positiv verlaufen. Als Treiber identifiziert die WGZ Bank insbesondere die Segmente Eurex sowie Clearstream.

Negativ werten die Experten hingegen den deutlichen Anstieg der operativen Kosten auf 338,6 (284,6) Millionen Euro. Der Dividendenvorschlag für 2014 falle mit 2,10 Euro je Aktie zudem niedriger als von erwartet aus.

Für 2015 stelle die Deutsche Börse einen Anstieg der Nettoerlöse auf 2,1 bis 2,3 (2014: 2,04) Milliarden Euro in Aussicht. Zudem werde eine leichte bis deutliche Steigerung des Ergebnisses erwartet. Die Analysten senken ihre Dividendenprognose je Aktie für 2015 auf 2,10 (alt: 2,30) Euro. Für 2016 erwarten die Experten nunmehr ein EPS von 4,24 (alt: 4,06) Euro sowie ein DPS von 2,30 (alt: 2,50) Euro.