Deutsche Bank: Spekulation um Beteiligungsverkauf

Düsseldorf (Godmode-Trader.de) - Bei einem neuen Kursziel von 28,00 (alt: 32,00) Euro (Sum-of-the-Parts-Modell; höhere unterstellte Eigenkapitalkosten) bewertet die WGZ Bank die Aktie der Deutschen Bank weiterhin mit "Halten".

Im Zuge der aufgekommenen Unsicherheit hinsichtlich der weiteren konjunkturellen Entwicklung in China verzeichnete die Deutsche Bank-Aktie zuletzt einen deutlichen Kursrückgang.

Am 19.08. hatte das Handelsblatt berichtet, dass die Deutsche Bank die Beteiligung an der chinesischen Hua Xia Bank (Anteil: 19,9 %) verkaufen wolle. Der Schritt sei Teil des Rückzugs der Bank aus dem außereuropäischen Privatkundengeschäft. Eine endgültige Entscheidung sei aber noch nicht getroffen. Die Meldung stellt für Analysten Stefan Bongardt insgesamt keine Überraschung dar. Umfassende Details zum Umbau der Deutschen Bank erwarte er bis Ende Oktober. Dabei dürften seiner Einschätzung nach weitergehende Maßnahmen in Zusammenhang mit der "Strategie 2020" (u.a. auch Verkauf der Postbank, Filialabbau im Privatkundengeschäft) kommuniziert werden.

Trotz des zuletzt verzeichneten Kursrückgangs bleibe die Einstufung für die Deutsche Bank unverändert, so Bongardt weiter. Argumente für eine Neueinstufung der Deutschen Bank-Aktie sehe er derzeit nicht. Das Bewertungsniveau (u.a. KBV 2015e: 0,5; Peer Group 2015e: 0,8) sei im Branchenvergleich zwar niedrig, jedoch im Hinblick auf die schwache Profitabilität (u.a. RoE 2016e: 6,0%) nicht attraktiv.