Deutsche Bank bleibt bei Rendite deutlich hinter der Branche zurück

Düsseldorf (Godmode-Trader.de) - Bei unveränderten Gewinnschätzungen und einem neuen Kursziel von 23,00 (alt: 27,00) Euro (Sum-of-the-Parts-Mo-dell) votieren die Analysten der WGZ Bank weiterhin mit "Halten" für die Deutsche Bank-Aktie.

Die Deutsche Bank-Aktie habe zuletzt weiter deutlich an Wert verloren und am vergangenen Freitag ein neues 52-Wochen-Tief markiert, schreibt Analyst Markus Rießelmann in einer am Montag vorgelegten Studie. Zwar sei das derzeitige Bewertungsniveau (KGV 2016e: 8,0) im Branchenvergleich (Peer Group KBV 2015e: 0,9; KGV 2016e: 9,9) als niedrig einzustufen, jedoch bleibe die Deutsche Bank hinsichtlich der von ihm erwarteten Eigenkapitalrendite in 2016 von 5,7 Prozent deutlich hinter der Vergleichsgruppe (RoE 2016e: 8,9 %) zurück, so der Experte.

Für die Deutsche Bank dürfte es nach Einschätzung Rießelmanns innerhalb des Prognosenzeitraums bis 2017 schwierig werden, die Kapitalkosten von derzeit bei rund 11 Prozent zu verdienen. Im Hinblick auf die aktuelle Bewertung sollte die Aktie auf dem derzeitigen Kursniveau aber nach unten abgesichert sein.

Für eine Neueinschätzung der Aktie ist es aus Sicht der WGZ Bank vor dem Hintergrund der zu erwarteten Übergangsjahre 2016 und 2017 (u.a. Restrukturierungskosten sowie nach wie vor hohe Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten) jedoch noch zu früh.