BMW: Risiken noch nicht im Kurs eingepreist

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die Analysten der DZ Bank bestätigen für die Aktie von BMW ihre Kaufempfehlung mit einem fairen Wert von 99 (103) Euro.

BMW konnte mit seiner Geschäftsentwicklung im zweiten Quartal die Erwartungen übertreffen. So lag die Marge im Bereich Automobile mit 9,7 Prozent über der Markterwartung von 9,4 Prozent. Nach der guten Entwicklung im ersten Halbjahr hat BMW seine Umsatzerwartung für den Bereich Automobile leicht angehoben und rechnet nun mit einem soliden (zuvor: leichten) Zuwachs. Bei den Auslieferungen des Bereichs Automobile sowie dem Vorsteuerergebnis auf Konzernebene werden weiterhin neue Bestwerte angestrebt.

Die Analysten der DZ Bank sehen weiterhin leichte Wettbewerbsvorteile in Sachen E-Mobilität und Nachhaltigkeit auf Seiten BMW’s. Zudem sollte der Konzern in den kommenden Quartalen von seiner Modelloffensive profitieren.

Das ROE/COE-Modell impliziere aktuell einen Wert je Aktie von 116 (103) Euro. Wegen des Kartellverdachts sowie der erwarteten höheren Volatilität in Abhängigkeit von dem damit verbundenen Newsflow halte man jedoch einen Risikoabschlag von 15 Prozent für gerechtfertigt, auch wenn BMW am wenigsten in die laufende Abgasdiskussion involviert zu sein scheine, so die Experten. Das Kaufvotum werde bestätigt.