BMW: Größe ist nicht alles, auf die Profitabilität kommt es an

Hannover/ Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die NordLB hat die Einstufung für die BMW-Stammaktie auf „Kaufen“ und einem Kursziel von 110,00 Euro belassen.

Der BMW-Konzern übertraf mit den Neunmonatszahlen 2015 die Markterwartungen bei Umsatz und den Ergebnisgrößen. Die Pkw-Auslieferungen legten um 7,5 Prozent auf 1,645 Millionen Einheiten zu.

Der Vorstand bestätigte erneut seine Ziele für das laufende Geschäftsjahr 2015 und strebt nach wie vor „solide Zuwächse“ bei Fahrzeug-Auslieferungen und Konzernergebnis vor Steuern an. Die EBIT-Marge in der Automobil-Sparte soll – wie in der Vergangenheit üblich – bei 8 bis 10 Prozent liegen. Ferner erklärte Vorstandschef Krüger: „Der intensive Wettbewerb auf den Automobilmärkten, steigende Personalkosten und anhaltend hohe Vorleistungen in die Zukunftsfähigkeit des Unternehmens sowie künftige Herausforderungen durch die Normalisierung des chinesischen Markts werden die Ergebnisdynamik im Prognosezeitraum jedoch dämpfen.“

Die NordLB macht darauf aufmerksam, dass BMW ausgerechnet im Jahr vor dem hundertjährigen Firmen-Jubiläum im Automobil-Bereich margentechnisch hinter die Konkurrenz von Mercedes-Benz (10,2 %) und Audi (9,2 %) zurückfalle, wenngleich dies nur eine Momentaufnahme sei. Aber auch BMW könne sich der nachlassenden Absatzdynamik in China nicht entziehen. Der seit Mai amtierende CEO Harald Krüger werde jedoch bemüht sein, im Jubiläumsjahr 2016 mit hervorragenden Zahlen zu glänzen.

Während die drei großen deutschen Automobilproduzenten spätestens 2020 jeweils größter Premiumhersteller der Welt sein wollten, sollte jedoch gerade der jüngste Abgasskandal bei Volkswagen einmal mehr deutlich machen, dass Größe kein Wert an sich sei, so die NordLB weiter. Viel wichtiger sei die Profitabilität eines Unternehmens.