BMW: Anhaltend negativer Newsflow erwartet

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die Analysten der DZ Bank sehen nun den fairen Wert der BMW-Aktie bei 75 Euro, nach 110 Euro bisher. Das neue Anlagevotum lautet „Halten“ nach zuvor „Kaufen“.

In 2014 hat BMW weltweit rund 2,1 Mio. Fahrzeuge der Marken BMW, Mini und Rolls Royce abgesetzt. Der Dieselanteil lag hierbei bei rund 38 %. In Europa lag der Anteil der mit einem Dieselmotor ausgestatteten Fahrzeuge bei rund 80 % und in den USA bei rund 6 %.

Als Folge des VW-Skandals sei eine Verschärfung der Messmethoden zur Ermittlung des Schadstoffausstoßes, schätzen die Analysten. Dies könnte zu Mehrkosten bei der Abgasnachbehandlung führen, die sich nur bedingt an den Endkunden weitergeben ließen. Zudem seien anhaltend hohe Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen zur weiteren Optimierung der Verbrauchs- bzw. Emissionswerte mit Blick auf die Abgasvorschriften zu erwarten. Dementsprechend habe man die Margenannahmen für den Bereich Automobile gesenkt.

Zudem halten die Experten eine schwächere Nachfrage nach Dieselfahrzeugen aufgrund der aktuellen Diskussion bei Neu- und Gebrauchtwagen für möglich. Dies würde sich negativ auf die Restwerte auswirken.

Die Aktienanalysten der DZ Bank erwarten einen anhaltend negativen Newsflow zum Thema Emissionen, insbesondere bei Dieselfahrzeugen in den kommenden Wochen. Auch wenn nicht davon auszugehen sei, dass BMW wie VW bei der Ermittlung von Emissionswerten manipuliert habe, dürfte dieser den Aktienkurs belasten.