Bayer: Trennung von der Kunsstoffsparte positiv zu werten

Düsseldorf (Godmode-Trader.de) - Die Analysten der WGZ Bank votieren bei der Aktie von Bayer bei einem unveränderten Kursziel von 154,00 Euro (Discounted-Cashflow-Modell) weiterhin mit „Kaufen“.

Am vergangenen Freitag hat Bayer, wie bereits zuvor spekuliert, den Börsengang der Kunststoffsparte, die seit dem 01. September unter dem Namen Covestro firmiert, für das vierte Quartal (Q4) 2015 angekündigt. Anders als erwartet wird Covestro allerdings mit Aktien aus einer Kapitalerhöhung und nicht aus dem Bestand von Bayer an die Börse gebracht. Der Emissionserlös soll Bayer jedoch indirekt zufließen, indem Covestro Schulden an Bayer zurückzahlt. Angaben zur geplanten Höhe des Emissionsvolumens und der Schulden wurden nicht gemacht. Spekulationen zufolge soll sich das Emissionsvolumen auf 2,5 Milliarden Euro belaufen. Nach dem Börsengang wird Bayer zunächst die Mehrheit an Covestro halten. Zudem verpflichtet sich Bayer, für 180 Tage keine zusätzlichen Aktien zu platzieren. Längerfristig plant der Konzern jedoch den vollständigen Rückzug aus Covestro.

Die Bayer-Aktie reagierte am Freitag auf Grund der unerwarteten Struktur des Börsengangs mit einem starken Kursrückgang. Auf Grund des indirekten Mittelzuflusses werten die Analysten der WGZ Bank den Rückgang jedoch als nicht gerechtfertigt. Ihres Erachtens stehen nach wie vor die positiven Effekte der langfristigen Trennung von der Kunststoffsparte (u.a. verbessertes Margenprofil) im Vordergrund.