Aareal Bank: NordLB senkt Rating auf "Halten"

Hannover (BoerseGo.de) - Die NordLB hat die Einstufung für die Aktie der Aareal Bank nach Zahlen von „Kaufen“ auf „Halten“ gesenkt und das Kursziel von 39,00 Euro bestätigt.

Im Gesamtjahr 2014 erzielte die Aareal Bank mehr als eine Verdoppelung des Betriebsergebnisses auf 436 Millionen Euro, womit die Konsensschätzung der Analysten leicht übertroffen werden konnte. Seit dem zweiten Quartal 2014 werden auch die Zahlen der per Ende März übernommenen Corealcredit Bank konsolidiert, die sich insbesondere im Zinsergebnis und im Verwaltungsaufwand bemerkbar gemacht haben. Nach Abzug der Kosten von 22 Millionen Euro für die Stille Einlage des SoFFin verblieb den Aktionären in 2014 ein im Vergleich zum Vorjahr mehr als verdreifachter Gewinn von 294 Millionen Euro. Der Vorstand beabsichtigt die Erhöhung der Dividende von 0,75 auf 1,20 Euro je Aktie. Die Gesamterträge erreichten im Zeitraum von Januar bis Dezember 2014 eine Höhe von 867 Millionen Euro - im Vergleich zum Vorjahr ein Zuwachs um ca. 25 Prozent.

Die Aareal Bank habe ihre erst im November angehobene Managementprognose für 2014 dank eines dynamischen Jahresfinales noch schlagen und den Markt positiv überraschen können, schreiben die Analysten der NordLB in ihrer Studie von Mittwoch. Im Zahlenwerk spiegele sich die Neukonsolidierung der Corealcredit positiv wider. Zudem sei hervorzuheben, dass die Dividende für die Aktionäre kräftig angehoben werde. Mit dem vorhandenen Überschusskapital wolle der Vorstand nach langen Verhandlungen die WestImmo zu guten Konditionen einkaufen, was einen weiteren Ertragsschub ermögliche.

Mit der Einstufung "Halten" erwartet die NordLB für den Zeitraum der kommenden sechs bis 12 Monate eine Kursentwicklung von minus 10 bis plus 10 Prozent.