Zalando: Aktie bleibt ein Basisinvestment im Online-Modehandel

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Zalando nach Eckdaten zum zweiten Quartal von 42 auf 45 Euro angehoben und die Bewertung auf „Kaufen" belassen.

Auf Basis vorläufiger Zahlen steigerte Zalando den Umsatz im zweiten Quartal auf 909 bis 924 Mio. Euro (+24 bis +26 %) und traf damit Markterwartung (+25 %). Das adjustierte EBIT stieg auf 68 bis 88 Mio. Euro und lag damit weit über dem Konsens von 46 Mio. Euro. Dies impliziert eine adjustierte EBIT-Marge von 7,5 bis 9,5 Prozent (Konsens: 5,0 %). Das Management begründete die unerwartet hohe Profitabilität mit einer stark erhöhten Kosteneffizienz.

Zalando rechnet weiterhin mit einem Umsatzwachstum am oberen Ende des mittelfristigen Korridors von 20 bis 25 Prozent. Für die adjustierte EBIT-Marge wird nun ein Wert von 4,0 bis 5,5 Prozent (zuvor: 3,0 bis 4,5 %) angestrebt.

Aufgrund einer höheren Kosteneffizienz sei es Zalando im zweiten Quartal trotz weiterer Wachstumsinvestitionen gelungen, das adjustierte EBIT unerwartet stark zu steigern, schrieb die DZ Bank zu den Zahlen. Die daraus folgende Anhebung des Margenziels für 2016 sei vom Markt und auch von ihnen nicht erwartet worden und könnte im laufenden Jahr einen Anstieg der Konsensschätzungen um bis zu 20 Prozent nach sich ziehen, so die Analysten. Die Aktie bleibe ein Basisinvestment im Online-Modehandel.