Wenn ein Markt auf…

… auf schlechte Nachrichten, nicht mehr reagiert, dann ist das ein Zeichen dafür, dass er nicht mehr weiter fallen kann.

Dieser Börsenweisheit gemäß kann es mit den Aktien eigentlich nur noch ununterbrochen weiter nach oben gehen. Die Titelgeschichte im Handelsblatt von heute macht deutlich, dass mittlerweile auch über einen Schuldenschnitt für Portugal gesprochen wird. Die Zinsen für portugiesische Anleihen sind mittlerweile auf 17 Prozent gesprungen. Und was passiert an den Aktienmärkten? Sie steigen ohne Unterbrechung weiter. Auch heute Morgen schon wieder Gewinne zur Eröffnung. Was aus stimmungstechnischer bzw. antizyklischer Sicht außerdem dafür spricht, dass es weiter nach oben geht, ist das Frankfurter Gespräch, das vorgestern Im Handelsblatt erschien. Überschrift: Experten erwarten heftigen Dax-Einbruch. Gefragt wurden hier vier namhafte Charttechniker.

Vor einen Jahr gab es dieses Gespräch auch und ich machte auch zum Thema in meinem Blog (www.rissesblog.de). Damals lautete der Tenor, dass der langfristige Aufwärtstrend im Gold gebrochen worden sei, und die weiteren Perspektiven eher düster aussehen. Für mich war dies damals der Anlass, meine Goldpositionen bei Kursen von 1.335 zu erhöhen bzw. deren Hebel. Also jetzt gemäß der Logik des antizyklischen Handelns mit allem in den DAX was geht? Die Traute habe ich leider nicht, weil mir die bereits häufig zitierten kurzfristigen Stimmungsindikatoren in den USA wie der Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) mit über 40 Prozent für Standard- und 75 Prozent für Technologie-Aktien schon zu viele Tage zu positive Werte zeigen. Damals korrespondierte der Pessimismus auch mit anderen Stimmungsindikatoren Der Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index (HGNSI) lag bei nur 11 Prozent und zeigte damit keinen Gegensatz zum Pessimismus der Charttechniker. Deshalb warte ich auf einen Rückschlag bevor ich in den DAX wieder einsteige.

Apropos HGNSI: Auch dieser ist zuletzt deutlich geklettert und notiert nach Werten von nur 0,3 Prozent zum Jahresbeginn jetzt bei 51 Prozent. Und hier sagen übrigens auch die vier vom Handelsblatt befragten Charttechniker (nur in der Printversion), nach dem Abgesang vom vergangenen Jahr, dass der langfristige Aufwärtstrend noch lange nicht zu Ende sei.

Schlagen 2012 Aktien dann wohl Gold? Ich würde nicht so wegen eines Zeitungsartikels nicht so weit gehen, es zu prognostizieren, wundern würde es mich aber auch nicht.

Mehr von und über Stefan Riße erfahren Sie unter www.rissesblog.de

Stefan Riße, ist Portfolio Manager bei der HPM Hanseatischen Portfolio Management in Hamburg. Bekannt ist er durch seine jahrelange Tätigkeit als Börsenkorrespondent für den Nachrichtensender N-TV. Sein aktuelles Buch „Die Inflation kommt“, belegte 2010 erste und zweite Plätze auf den bekannten Wirtschaftsbuch-Bestsellerlisten.