VW: Sonderbelastungen kommen nicht überraschend, fallen aber höher aus als gedacht

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für die Volkswagen-Vorzüge nach Ankündigung weiterer Sonderbelastungen im Zusammenhang mit manipulierten Abgaswerten von 145 auf 143 Euro gesenkt und die Anlageempfehlung „Halten“ bestätigt.

Volkswagen hat im Zusammenhang mit der Bewältigung von manipulierten Diesel-Abgaswerten weitere Sonderbelastungen angekündigt. Demnach müssen die Rückstellungen (Vorsorgen) für das im Rahmen des geschlossenen Vergleichs umzusetzenden Rückkauf-/Nachrüstprogramms von 2,0l TDI-Fahrzeugen in Nordamerika erhöht werden. Laut Analyst Sven Diermeier ist hierfür ausschlaggebend, dass sich die Nachrüstung erheblich langwieriger und technisch anspruchsvoller gestaltet als vom Unternehmen bisher unterstellt.

Die Sonderbelastungen, die im dritten Quartal 2017 gebucht werden, beziffert der Konzern auf rund 2,5 Mrd. Euro. Auch wenn im ersten Halbjahr 2017 keine Sonderbelastungen angefallen waren und das Unternehmen auch keine „in Aussicht gestellt“ hatte, komme die Ankündigung für ihn wenig überraschend, so Experte Diermeier. Independent Research hatte in einer früheren Prognose Sonderbelastungen von 1,5 Mrd. Euro (2017e) und 0,5 Mrd. Euro (2018e) bereits berücksichtigt. Die Gewinnschätzungen wurden nun entsprechend gekürzt.

In Anbetracht der Gemengelage - strukturelle Herausforderungen der Automobilindustrie (Elektrifizierung, Digitalisierung, etc.), Dieselthematik und Kartellverdacht - laute das Votum für die Volkswagen-Vorzugsaktie weiterhin Halten, resümiert Independent Research.