Volkswagen: Eine nachhaltig positive Kursentwicklung ist nicht zu erwarten

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Bei einem unveränderten Kursziel von 110,00 Euro votiert das Analysehaus Independent Research weiterhin mit „Verkaufen“ für die Vorzugsaktie von Volkswagen.

VW wird am kommenden Dienstag die Zahlen für das erste Quartal 2016 veröffentlichen. Die Analysten erwarten auf Grund des Wegfalls der Währungseffekte sowie einer schwachen Absatzentwicklung einen Umsatzrückgang auf 50,69 (Vj.: 52,74) Mrd. Euro. Im Pkw-Segment wird ein Umsatzrückgang von 4,4 Prozent auf 41,53 Mrd. Euro unterstellt. Mit Ausnahme der Kernmarke VW hatten hier alle Marken eine positive Absatzentwicklung verzeichnet.

Das operative Ergebnis im Konzern (ohne Sondereffekte im Zusammenhang mit der Dieselthematik) prognostiziert Independent auf 2,81 (Vj.: 3,33) Mrd. Euro. Die Analysten gehen dabei in allen Bereichen von einem Ergebnisrückgang aus. Wesentlicher Belastungsfaktor sollte jedoch das Pkw-Segment sein. Den Ausblick für 2016 (u.a. Umsatz: um bis zu 5 % unter Vorjahr, operative Marge zwischen 5,0 und 6,0 % (2015: 6,0 %)) sollte VW bestätigen.

Die VW-Vorzugsaktie konnte in den letzten Wochen in einem schwachen Aktienmarktumfeld zulegen. Die Aktienexperten können aus heutiger Sicht keine Impulse für eine nachhaltig positive Kursentwicklung erkennen. Möglicher Kurstreiber könnte aber die für Sommer erwartete neue Konzernstrategie sein.