Trump als Beschleuniger eines bereits begonnenen bedeutenden Wandels!

“The election of Donald Trump as President of the United States may mark a major inflexion point in the global macro environment, both for economies and for markets...We may now be on the verge of the most significant shift in the macro environment since the global financial crisis. We have spent almost a decade in a secular period of slow but steady growth, uniform policy and suppressed volatility. All that looks like changing now with policy shifting to a far more diversified basis.”

Citi hält Trump jedoch nicht für den eigentlichen Auslöser der Verschiebungen, sondern nur für einen Beschleuniger von Trends, die sich schon länger abzeichneten, aber noch nicht vollständig in das Bewusstsein der Anleger vorgedrungen waren. Neue Muster bei Kapitalströmen, globalem Handel und Inflation haben ihren Ursprung schon lange vor der US-Wahl.

Die neue Trump-Administration wird ihren Fokus auf Deregulierung, fiskalische Expansion und die Abwägung von Kosten und Nutzen von freiem Handel legen. Einen Handelskrieg mit China sehen die Citi-Analysten allerdings nicht, eher ernsthafte Neuverhandlungen von Trade-Deals:

“We do not think a trade war scenario will necessarily play out under the Trump presidency. However, we expect Chinese authorities will need to sit down and negotiate seriously with the Trump administration on many bilateral economic and political issues. Uncertainties could potentially be destabilizing for both economies.”

Noch sind die Linien der neuen US-Politik schwammig, aber in den letzten Tagen scheint sich tatsächlich abzuzeichnen, dass der neue Commander-in-chief präsidialer und versöhnender auftritt als befürchtet. Die großen Trends zum Beispiel bei Inflation, Dollaraufwertung, Globalisierung werden sich wie von Citi erwartet beschleunigen, aber die großen Erdbeben bleiben möglicherweise aus. Die überfälligen Reform von Finanzindustrie und Obamacare wären auch unter Clinton geschehen, Trump hat aber den Vorteil von deutlichen Mehrheitsverhältnissen im Kongress und kann deshalb vielleicht schneller für Klarheit sorgen.

Wenn Sie sich für Makrothemen mit Fokus USA interessieren sind Sie bei mir genau richtig. Ich lebe in den Vereinigten Staaten und beobachte dort sehr genau die Börsen-Szene.
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