thyssenkrupp: Auf einem guten Weg

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Die DZ Bank hat einen neuen fairen Wert für die Aktie von thyssenkrupp von 30,50 (29,50) Euro ermittelt und nach Zahlen zum dritten Quartal das Anlageurteil „Kaufen“ bestätigt.

Mit einem Anstieg um 29 Prozent auf 519 Mio. Euro lag das bereinigte Konzern-EBIT im dritten Quartal von thyssenkrupp etwas über den Erwartungen.Besser als erwartet entwickelte sich das europäische Stahlgeschäft, das das bereinigte EBIT um 154 Prozent auf 232 Mio. Euro steigern konnte. Der Bereich konnte insbesondere von gestiegenen Kontraktpreisen profitieren.

Enttäuschend entwickelte sich hingegen der Bereich Industrial Solutions, der im dritten Quartal nur ein bereinigtes EBIT von 6 Mio. Euro auswies. Margenschwächere Projektmeilensteine in Abrechnung sowie partielle Unterauslastung wirkten sich hierbei negativ aus. Gleichzeitig konnte der Bereich jedoch im dritten Quartal deutlich mehr Neubestellungen vermelden. Aufgrund der erhöhten Mittelbindung im Netto-Umlaufvermögen war der Free-Cash-Flow erneut negativ und die Eigenkapitalquote des Konzerns lag bei rund 5 %.

thyssenkrupp hat mir Vorlage des 9-Monatsberichts die ursprüngliche Umsatz-und Ergebnisprognose für die fortgeführten Aktivitäten bestätigt. Dementsprechend erwartet die Gesellschaft für 2016/17 weiterhin ein bereinigtes EBIT von rund 1,7 Mrd. Euro

Die Abspaltung des zyklischen Stahlgeschäfts wird forciert. Der Konzern favorisiert dabei weiterhin einen Zusammenschluss mit Tata Steel Europe. Zuletzt ist der Prozess jedoch ins Stocken geraten. Am Freitag wurde jedoch bekannt, dass Tata eine Lösung für ihre Pensionen gefunden hat (Quelle: Bloomberg).

Der Markt habe den Quartalsbericht positiv aufgenommen, so Analyst Dirk Schlamp in einer Studie von Montag. Das bereinigte EBIT der fortgeführten Aktivitäten habe die Erwartungen leicht übertreffen können. Insbesondere das Stahlgeschäft entwickelte sich besser als erwartet. Die Auftragslage bei Industrial Solutions habe sich deutlich verbessert und zudem wurden weitere Kostensenkungen angekündigt. Die Ergebnisprognose für die fortgeführten Aktivitäten sei bekräftigt worden, der Verkauf von CSA genehmigt. Er sehe den Konzern auf Kurs das Ergebnisziel für 2016/17 zu erreichen und verspreche sich positive Impulse vom laufenden Transformationsprozess. Wie am Freitag bekannt wurde, scheine Tata bei der Lösung der Pensionsfrage eine wichtige Hürde genommen zu haben.