SIEMENS: Der Swing kommt erst im zweiten Halbjahr

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Mit geschätzten 55 Prozent des Gruppenergebnisses aus diversem klassischen Industriegeschäft und weiteren 9 Prozent aus der Automobilbranche könne sich Siemens in den zyklischen Bereichen auch im ersten Quartal 2019/20 nur bedingt dem in zweiten Halbjahr 2019 induzierten schwachen Momentum entziehen, schreibt DZ Bank-Analyst Alexander Hauenstein in einer am Mittwoch vorgelegten Siemens-Studie. Digital Industries komme vermutlich bei der Optimierung schneller als gedacht voran, der eigentliche Swing werde allerdings erst im zweiten Halbjahr durch die aktuelle Stimmungsaufhellung im vergleichsweise kurzzyklischen Geschäft erwartet.

Bei Gas & Power scheine sich am Markt eine gewisse Bodenbildung abzuzeichnen, sequentiell / saisonal bedingt könnten aber weniger Aufträge und Ergebnis als im starken Q4 2018/19 verkündet werden, erwartet Hauenstein. Auch hier sollte der wesentliche Restrukturierungsaufwand im ersten Quartal erfolgen. Für Smart Infrastructure aber auch Mobility erwartet Hauensteing einen langsamen Start ins Jahr, die SI-Marge dürfte allerdings steigen.

Trotz potenziell schwächerem ersten Quartal 2019/20 erwartet die DZ Bank auf EPS-Gesamtjahresbasis ein Gewinnwachstum von sechs Prozent. Ausblick und Konsens seien mit einer gewissen Geschäftsbelegung im zweiten Halbjahr erreichbar (Teileinigung im Handelsstreit, aktuelle Stimmungsaufhellung). Die Transformations-Story (v.a. Siemens Energy) bleibe wesentlicher Treiber.

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