Schwellenländeranleihen sind fair bewertet

Zürich (BoerseGo.de) - Nach Urteil des Fondsanbieters GAM stehen Anleihen aus den Emerging Markets derzeit vollständig unter dem Kuratel der Geldpolitik. Im laufenden Jahr habe sich die Anlageklasse im Gleichklang mit den geldpolitischen Ankündigungen der US-Notenbank Fed entwickelt. Daran dürfte sich kurzfristig nichts ändern. „Das Ende der ultralockeren Geldpolitik ist derzeit größtenteils eingepreist", sagt Paul McNamara, Investment Director bei GAM. „Emerging Markets-Anleihen seien nach den Korrekturen dieses Jahres insgesamt fair bewertet.

Auch fundamental seien Schwellenländer fair bewertet, kommet der Experte zum Schluss. Während der Finanzkrise seien sie ein sicherer Hafen für Investoren gewesen. „Die Rallye nach 2008 hat zu Übertreibungen geführt, die in diesem Jahr korrigiert worden sind“, meint McNamara.

Die Schwellenländer seien ein zentraler und wachsender Teil der Weltwirtschaft, die Investoren in einem gut diversifizierten Portfolio berücksichtigen sollten. Besonders die mittelgroßen Exportnationen in den Emerging Markets wie Polen oder Mexiko hätten nun die Chance, von der Stärke der USA zu profitieren. Vorsicht zeigen müssten Investoren hingegen bei Indonesien, der Türkei, Südafrika, Brasilien und Indien, warnt McNamara. Diese Länder würden sich mit Leistungsbilanzdefiziten und Inflation herumschlagen und seien hauptsächlich für die schlechte Entwicklung in diesem Jahr verantwortlich.