Pfizer - Steuervermeidungsmodell: Übernahme von Allergan

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Bei unveränderten Prognosen votiert das Analysehaus Independent Research weiterhin mit Halten für die Aktie von Pfizer. Das Kursziel wurde leicht auf 36,00 US-Dollar reduziert.

Nachdem Ende Oktober erstmals Übernahmepläne für das irische Pharmaunternehmen Allergan bekannt wurden, sollen sich die Gespräche jetzt konkretisiert haben und kurz vor einem Abschluss stehen. Gegenwind gibt es jedoch von politischer Seite. So prüft das US-Finanzministerium Transaktionen, bei denen der Steuersitz ins günstigere Ausland verlegt werden soll, künftig zu erschweren. In diesem Zusammenhang berichtet Dow Jones Newswires am Freitag mit Verweis auf informierte Kreise, dass von den Unternehmen eine umgekehrte Übernahme - Allergan kauft Pfizer - erwogen wird, um den Standortvorteil von Allergan mit Sitz in Irland ausnutzen zu können. Effektiv würde jedoch auch in diesem Fall Pfizer den Konkurrenten übernehmen.

Allergan-Aktionäre sollen demnach einen Aufschlag und etwa 40 bis 45 Prozent an dem neuen Unternehmen erhalten. Die Übernahme solle hauptsächlich in Aktien erfolgen (etwas über 11 Pfizer-Aktien für eine Allergan-Aktie; entspricht rund 355 Dollar je Allergan- Aktie (Schlusskurs vom 19.11.) oder 140 Mrd. Dollar). Ein Zusammenschluss ist nach Erachten der Analysten von Independent Research aus steuerlichen Aspekten und mit Blick auf die Erweiterung des Produkt- portfolios durchaus sinnvoll.