Osram-Aktie sollte von der möglichen Übernahme profitieren

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Anhaltende Übernahmegerüchte um Osram haben die DZ Bank dazu veranlasst, ihre Bewertung für den Lichtkonzern zu überarbeiten. Wiederholten Presseberichten zufolge soll die chinesische Go Scale Capital und andere chinesische Investoren einen Kauf von Osram beabsichtigen. Siemens scheint grundsätzlich bereit zu sein, seinen rund 17-prozentigen Anteil zu verkaufen. DZ-Bank-Analyst Harald Schnitzer hält angesichts der möglichen Übernahme einen Bewertungsaufschlag für gerechtfertigt.

Für den LED-Ausrüster Aixtron hätten chinesische Investoren eine Prämie von gut 50 Prozent auf den dreimonatigen Börsenkurs vor Bekanntgabe der Transaktion geboten, so Schnitzer. Der Dreimonatsdurchschnittskurs der Osram-Aktie liege derzeit bei rund 45 Euro. Im jetzigen Börsenumfeld ist laut Schnitzer ein Aufschlag von bis zu 50 Prozent denkbar. Der Analyst hält daher eine Prämie von rund 30 Prozent auf den DCF-basierten fairen Wert für angemessen, was zu einem neuen fairen Wert von 66,80 Euro (bisher 51,00 Euro) führt. Das Anlageurteil bleibt Kaufen.