NORDEX: Verbessertes Chancen-Risiko-Verhältnis

Essen (Godmode-Trader.de) - Die National-Bank hat die Aktie von Nordex von „Verkaufen“ auf „Halten“ hochgestuft und das Kursziel bei 10,00 Euro belassen.

Die Nordex-Aktie ist seit seiner letzten Kommentierung am 15. August zu den Zahlen für das zweite Quartal um 16 Prozent eingebrochen, konstatiert Analyst Sven Diermeier in einer am Donnerstag vorgelegten Studie. Das Q2-Zahlenwerk sei hinter seinen Prognosen zurückgeblieben. Das EPS und der freie Cashflow fielen erneut negativ aus. Die Bilanz- und Verschuldungskennzahlen hätten sich zudem im Quartalsverlauf weiter verschlechtert.

Der Rekordauftragsbestand (per 30.06.) sichere allerdings bereits die Erlöse weit in das Jahr 2020 hinein ab, so der Experte. Nordex hatte den Ausblick für das Geschäftsjahr 2019 mehrheitlich erneut bestätigt. Dessen Erreichen bedarf laut Diermeier ein sehr starkes zweites Halbjahr, denn zur Halbzeit weise Nordex deutlichen Rückstand auf (u.a. umsatzseitig erst 31 Prozent des unteren Umsatzziels erreicht). Dies berge seines Erachtens nach wie vor Risiken, warnt der Analyst.

Nordex habe sich in der Vergangenheit nur temporär erfolgreich gezeigt, Umsatzwachstum in Gewinnwachstum umzumünzen. Es bleibe die Frage nach einem nachhaltig positiven freien Cashflow. Zudem sehe er nach wie vor einige Bilanzrelationen kritisch. Allerdings habe sich durch den jüngsten Kursrückgang das Chancen-Risiko-Verhältnis verbessert, so Diermeier.

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