Nordex: Der Aufwind ist spürbar

Hannover (Godmode-Trader.de) - Die Analysten der NordLB gehen von einer Wiederaufnahme der positiven Entwicklung bei Nordex aus und bestätigen mit Sicht auf 12 Monate die Kaufempfehlung für die Aktie bei einem Kursziel von 14,00 Euro.

Die Windkraftanlagenbauer Nordex konnte im ersten Quartal vor dem Hintergrund einer deutlichen Umsatzsteigerung im Bereich Service zwar den Umsatz im Konzern leicht um 1,8 Prozent verbessern. Dabei wurde im Wesentlichen aufgrund der erstmaligen Integration von Acciona Windpower der regionale Umsatzanteil in Amerika im Berichtszeitraum erhöht. Doch insbesondere wegen eines deutlichen Anstiegs bei den Personalaufwendungen verringerte sich das EBITDA um 13,4 Prozent. Entsprechend gab die EBITDA-Marge von 9,3 Prozent im Vorjahr auf jetzt 7,9 Prozent nach.

Der Ausblick auf das Geschäftsjahr 2017 wurde bestätigt. Bei einem Umsatz in der Bandbreite von 3,1 bis 3,3 Mrd. Euro soll eine EBITDA-Marge zwischen 7,8 bis 8,2 Prozent erreicht werden. Mittelfristig soll der Marktanteil ausgebaut und die Profitabilität erhöht werden. Dafür sollen die Herstellungskosten gesenkt und wieder Fahrt beim Volumen aufgenommen werden. Zudem wird verstärkt in Technologie investiert.
Der Start von Nordex in das neue Geschäftsjahr verlief aus Sicht der NordLB enttäuschend. Das Unternehmen habe die Markterwartungen beim Umsatz und noch deutlicher beim EBITDA und Konzerngewinn verfehlt, konstatiert Analyst Holger Fechner in einer Studie von Mittwoch. Sehr schwach habe sich zudem das Neugeschäft präsentiert.

Dennoch spreche der Vorstand von einem planmäßigen Geschäftsverlauf im ersten Quartal und bestätigte die Ziele für das Geschäftsjahr. Dabei werde eine deutliche Belebung des Auftragseingangs sowohl in Nord- und Lateinamerika, aber auch im wichtigen europäischen Kernmarkt erwartet. Mittelfristig solle der Marktanteil ausgebaut und die Proftabilität erhöht werden. Neben Kostensenkungen soll deshalb verstärkt in die eigene Technologie investiert werden.

Entscheidend werde nun der Erfolg der Maßnahmen zur Umsatz- und Ergebnisstabilisierung sein. Der neue CEO José Luis Blanco habe bereits den Turnaround bei der übernommenen Gesellschaft AWP eingeleitet und könne jahrelange Erfahrung im Windenergiesektor aufweisen. Wir gehen von einer Wiederaufnahme der positiven Entwicklung bei Nordex aus, so Fechner.