Microsoft: Bewertung trotz glänzender Perspektiven noch zu hoch

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Microsoft konnte in seinem dritten Quartal per Ende März von einem zweistelligen Wachstum in allen Geschäftssegmenten profitieren und steigerte den Konzernumsatz erneut stärker als erwartet um 15,5 Prozent auf 26,82 Mrd. US-Dollar. Auch die Ergebnisentwicklung verlief besser als prognostiziert. Beim Ausblick für das laufende Quartal lag Microsoft hinsichtlich der Umsatzentwicklung (anhaltend deutliche Erlöszuwächse in allen drei Segmenten) ebenfalls signifikant über den Erwartungen.

Die Microsoft-Aktie zeigt sich aber von alledem unbeeindruckt und notierte leicht unter dem Kursniveau am Tag der Zahlenbekanntgabe (26.04. nachbörslich). Die Analysten von Independent Research haben ihre Gewinnschätzungen angehoben. Bei einem neuen Kursziel von 80,00 (alt: 68,00) US-Dollar wurde zugleich das „Verkaufen“-Votum für die Microsoft-Aktie bestätigt.

Trotz einer anhaltend erfreulichen Geschäftsentwicklung sei das Bewertungsniveau der Microsoft-Aktie seiner Einschätzung nach noch immer zu hoch, so Analyst Markus Friebel. Dies gelte nicht nur beim Vergleich der Bewertungsmultiplikatoren mit der Vergleichsgruppe, sondern auch beim Vergleich mit den historischen Bewertungskennziffern von Microsoft. Dass die Aktie nicht mehr auf positive Überraschungen reagiere, finde er in diesem Zusammenhang ebenfalls bedenklich, so Friebel.